Полезные советы как инвестировать и зарабатывать

Зачем инвестировать

Если говорить о личных доходах, то их можно разделить на две большие категории: активные и пассивные. Активный доход — это ежедневная работа (зарплата), а пассивный — инвестиции и сбережения. Часто, когда мы думаем о наших повседневных средствах, мы сосредотачиваемся только на стороне активного дохода, однако увеличение суммы пассивного дохода может дать следующие преимущества:

1. Дополнительный доход
Доход приходит независимо от того, работаете вы или нет. Это дополнительная страховка на случай безработицы или просто заработок в ситуациях, когда хочется долго не работать и, например, путешествовать.

2. Крупные покупки
Сбережения обеспечивают капитал для непредвиденных расходов или крупных покупок. Вы можете сэкономить, используя свои сбережения для покупки и не платя проценты по кредиту банкам.

3. Независимость
Вы обретаете чувство независимости (от работодателя, экономической ситуации, государственной политики и других обстоятельств) и тем самым снижаете повседневный стресс.

4. Пенсия
Надбавка к доходу по старости, когда уже нельзя будет получать активный доход, при этом полностью полагаясь на государственную пенсию, нежелательна.

Ваше богатство состоит из активов, которые работают, пока вы отдыхаете. Для вас важно убедиться, что вы активно работаете хорошо и делаете это в соответствии со своими интересами. Стоимость активов постоянно борется с инфляцией, и ваша цель должна состоять в том, чтобы стоимость ваших сбережений не уменьшилась в результате инфляции. Поэтому, хотя деньги на банковском счете и являются очень надежным источником депозита, такое вложение каждый год приносит убытки (особенно при высоком уровне инфляции, как например сейчас). Банковские вклады также не помогают в борьбе с инфляцией — в лучшем случае банки предлагают вкладчикам годовой доход в несколько процентов. Хорошая новость заключается в том, что существует ряд инвестиционных альтернатив с долгосрочной ожидаемой доходностью, превышающей уровень инфляции. Кроме того, многие из этих инвестиций не требуют высоких финансовых навыков, больших сумм инвестиций или значительных временных затрат.

Зачем диверсифицировать свои инвестиции

«Не кладите все яйца в одну корзину» — это один из наиболее часто слышимых советов для инвесторов, который, другими словами, означает диверсификацию ваших инвестиций. Это важно для того, чтобы, когда часть вложенного капитала в какой-то момент обесценилась, другая инвестиция могла быть прибыльной. Диверсификация позволяет поддерживать целевую рентабельность и снижает риск понесения убытков в случае банкротства отдельной компании. Кроме того, важна диверсификация инвестиций не только при инвестировании в акции, но и в облигации, венчурный капитал и потребительские кредиты .

В хорошо диверсифицированном портфеле акций или кредитов должно быть не менее 20 инвестиций в компании, представляющие разные отрасли. Этот вывод также подтверждается исследованием Capitalia по доходности инвестиций для инвесторов, которые инвестируют в балтийские компании, используя финансовую платформу Capitalia.

Соответственно, с 2017 года, когда Capitalia первой предложила инвесторам софинансировать кредиты для различных компаний в странах Балтии на специально созданной платформе финансирования, средняя доходность кредитов за эти годы на платформе Capitalia составляет 12,3%. Потери по кредитам в годовом исчислении были ниже 0,05%. С учетом резервов по безнадежным кредитам только трое из 293 опрошенных инвесторов имели отрицательную доходность. Все инвесторы, вложившие 10 и более кредитов, показали положительную доходность. Только треть инвесторов с менее чем 25 кредитами в портфеле смогли показать доход выше среднего. У двух третей была худшая доходность.



Это подтверждает - чем больше количество кредитов у инвестора, тем меньше колебание его месячной доходности (соответственно снижается риск возврата инвестиций), при этом доходность приближается к средней. Инвесторы, которые создали портфель кредитов более чем 25 компаниям, но доходность которых заметно ниже среднего, профинансировали сделку на сумму, значительно превышающую среднюю.

Поэтому для удачных вложений как в финансовые рынки, так и в кредиты мы рекомендуем разделить сумму инвестиций на равновеликие вложения не менее чем в 20 компаний, а лучше больше.

Обзор категорий инвестиций

С инвестициями и их доходностью все просто: если вы хотите получить более высокую доходность, вам придется пойти на больший риск потери инвестиций (или того, что стоимость инвестиций уменьшится). Низкая доходность, в свою очередь, означает низкий риск. Есть пара исключений, например, накопительное страхование жизни может обеспечить достойную доходность при низких рисках благодаря щедрой государственной субсидии. Говоря о низкой или высокой доходности, имейте в виду, что в настоящее время мы живем в период низких процентных ставок. Каким бы ни был наш желаемый доход, реальные возможности получения прибыли определяются рынком. На момент написания этого руководства государственные облигации Германии, самый безопасный актив, доступный в евро, приносят отрицательную доходность (и это без учета затрат, связанных с хранением этих облигаций на вашем счете). Поэтому низкой доходностью теперь можно считать 0-2% в год, средней 2-6% в год и высокой более 6% в год. Каждый инвестиционный инструмент также имеет широкий диапазон потенциального риска и доходности. Например, вы можете купить государственные облигации Германии (очень безопасные) с доходностью практически 0% или облигации небанковских кредиторов (высокий риск) со ставкой 12%.

Еще один важный момент, который следует учитывать, заключается в том, что только инвестиции в компании (и кредитование стран) являются добавленной стоимостью активов (эти деньги используются для создания чего-то нового). Сбор, покупка золота, криптовалют и других подобных инвестиций в активы являются спекуляцией или защитой стоимости. Соответственно, если вы приобрели золотой слиток - никакой "ценности" в сейфе этот слиток не создаст - он просто будет лежать там и заставлять вас беспокоиться о его сохранности. С другой стороны, если вы купили облигацию компании (или одолжили ее компании), то компания вкладывает эти деньги в создание и развитие чего-либо. Недвижимость представляет собой интересную «гибридную» инвестицию, которая, с одной стороны, является стабильным активом, а также может развиваться и создавать новую стоимость. Выбор в руках владельца. Когда дело доходит до инвестиций в компании, это можно сделать двумя способами: либо путем кредитования, либо путем инвестирования в акционерный капитал. Кредит компаниям обеспечивает фиксированную доходность, поэтому у него есть определенный «потолок» доходности. Инвестирование в акции компании (например, покупка их акций) допускает неограниченный рост стоимости (так называемый «апсайд»), но этот вид инвестиций также имеет более высокий риск (возможность не получить все или часть ваших вложенные деньги), чем кредиты. Следует отметить, что в обоих вариантах возможна потеря всей суммы инвестиции.

Как создать сбережения

Экономия требует дисциплины. С каждым повышением зарплаты расходы также имеют тенденцию быстро корректироваться. Мы уверены в одном – чем раньше вы придумаете и реализуете свою формулу накопления, тем лучше. Ниже приведены некоторые практические способы накопления сбережений:

1. Из надбавки к зарплате
Отложите, например, половину каждого прироста дохода. Соответственно, если ежемесячный доход увеличится на 100 евро, то на сбережения будет направлено 50 евро. Бонусы, дивиденды или другой неожиданный доход также можно направить на сбережения.

2. Депозит на другой счет
Каждый месяц откладывайте определенную сумму (например, 10-15% от зарплаты), которую вы переводите на другой банковский счет, не привязанный к платежной карте, чтобы не возникало соблазна потратить эти деньги на повседневные нужды (или ненужды).

3. Не делайте ненужных покупок
Иногда большая часть ежедневного дохода тратится на крупные покупки, которые больше относятся к категории «хочу», чем к категории «нужно». В этот момент вы можете придержать и отложить сумму покупки на сберегательный счет.

4. Сокращение затрат
Многие мелкие вещи часто составляют большую часть ваших ежемесячных расходов, а не пара крупных покупок. Усредните свою банковскую выписку или запишите свои ежемесячные расходы и определите, без каких расходов вы могли бы обойтись, и переведите эту сумму на свой сберегательный счет.

Многие люди боролись со сбережениями, и в результате существует большое количество ресурсов, которые предлагают советы или помощь в сбережениях. Пара самых интересных – это группа в Facebook FMU.lv (Университет финансового мира) и планировщик бюджета Swedbank (в интернет-банке). SEB Banka также предлагает интересный продукт – Digitālo krājkasi, который позволяет округлять сумму при совершении каждой покупки с помощью карты, переводя сумму округления на сберегательный счет.

Как подготовиться перед инвестированием

Перед началом любой инвестиционной деятельности важно к ней подготовиться. Подготовка — это домашнее задание каждого, для которого мы постараемся предоставить необходимую информацию и советы с помощью этого инвестиционного руководства. Подготовительный этап включает в себя размышления и принятие решений по следующим темам:

• Определение цели - зачем я инвестирую? Создаю ли я долгосрочные сбережения, краткосрочный резерв, откладываю на более крупную покупку или защищаюсь от инфляции? Постановка цели сильно повлияет на ваш будущий выбор. Например, если вы хотите инвестировать на старость и вам сейчас 30 лет, то ваш выбор инвестиционных инструментов был бы кардинально другим, если бы вы копили на покупку дома, которую хотели бы сделать через три года;

• Поймите свою терпимость к риску и интересы - познайте себя. Пойми, прежде всего, насколько ты осторожен - боишься ли ты риска или наоборот - идешь на него. Инвестиционный риск возникает как из-за возможности потери инвестиции, так и из-за быстрых колебаний ее стоимости. Всегда работает формула – чем выше риск, тем выше потенциальная прибыль. Также определите, сколько времени вы хотели бы потратить на создание своего инвестиционного портфеля, а также есть ли область инвестирования, которая вас особенно волнует. Например, если вас интересуют технологии и технологические компании, инвестирование в акции таких компаний может быть не только инвестицией, но и продолжением ваших интересов и увлечений. Интересный инструмент для определения вашего профиля инвестиционного риска предлагает робо-консультант Wealthfront (анкета на английском языке);

• Создайте свой собственный инвестиционный план - подготовьте стратегию. В соответствии со своими целями, интересами и склонностью к риску разработайте план, в какие инвестиционные активы вы будете вкладывать свои средства. Также подумайте о том, как бы вы хотели делать эти инвестиции - постепенно/регулярно или накапливая большую сумму и делая инвестиции одновременно. Разработка инвестиционного плана и стратегии — обширная тема, и мы опишем ее в отдельной статье;

• Разберитесь с налогами и формой - будете ли вы инвестировать как частное лицо или как юридическое лицо? Подумайте о том, как облагается налогом доход от выбранного вами инвестиционного плана. Их нужно декларировать самостоятельно или они удерживаются до оплаты? Могу ли я списать убыток при расчете НДФЛ? Эффективным с точки зрения налогообложения инвестиционным инструментом для приобретения государственных финансовых инструментов (облигаций и акций) является инвестиционный счет. Это упрощает декларирование доходов и позволяет эффективно отсрочить уплату налога с населения. Но имейте в виду, что с инвестиционного счета (по крайней мере, на данный момент) нельзя инвестировать, например, в краудфандинговые площадки. Инвестиции на сумму более 100 000 евро удобнее осуществлять через отдельно учрежденную компанию в Латвии. Это позволяет отсрочить уплату налогов до тех пор, пока прибыль не будет выплачена в виде дивидендов. В отличие от инвестиционного счета, эта налоговая отсрочка распространяется на все виды инвестиций (а не только на государственные финансовые инструменты). Минус – для приобретения финансовых ценных бумаг необходимо приобрести код LEI, а также дополнительно покрыть бухгалтерские и другие административные расходы.

• Обеспечьте инфраструктуру - подготовьтесь технически. Чтобы начать инвестировать, в зависимости от выбранной инвестиционной стратегии, может потребоваться открытие счетов в ценных бумагах, обеспечение лимитов денежных переводов и другие приготовления.

Вы можете придумать ответы на эти вопросы, записать их или обсудить с кем-нибудь ( в том числе и с нами ). На наш взгляд, главное сделать это домашнее задание до начала инвестирования, чтобы уменьшить неприятные выводы и уроки в процессе инвестирования.

Как создать свой инвестиционный план

Эта статья будет подготовлена в ближайшее время.

Что такое фондовые индексы и индексные фонды

Многих людей привлекают инвестиции в отдельные акции. Поиск, оценка и отслеживание этих компаний могут быть захватывающими и прекрасными возможностями для заработка, но это также рискованно и может привести к потере инвестиционной ценности. Вместо этого инвестирование в индексные фонды — это более безопасный и надежный способ увеличить свое состояние в долгосрочной перспективе. Индексные фонды предназначены для воспроизведения показателей определенного рыночного индекса, такого как S&P 500 или промышленный индекс Доу-Джонса. В результате, когда вы инвестируете в индексный фонд, вы инвестируете в диверсифицированный портфель акций, отражающий рынок в целом, а не полагаетесь на успех какой-либо отдельной компании. В долгосрочной перспективе мировые фондовые индексы имеют тенденцию к росту (в среднем около 8% в год), даже если в краткосрочной перспективе отдельные акции могут резко упасть в цене.

Индексы — это корзины компаний, которые входят в эту корзину и распределяются по какому-то определенному алгоритму. Как правило, самые крупные и ценные компании «перегружены», т.е. чем дороже компания, тем больший вес она получает от индекса. Метод рыночной капитализации или взвешенной стоимости компании является основным принципом самых популярных в мире индексов. Существует также альтернативный метод, при котором каждая компания в индексе имеет одинаковый вес, независимо от размера или стоимости этой компании. В таком индексе больше внимания уделяется небольшим компаниям, которые часто могут расти быстрее, чем крупные предприятия. Исследования показывают, что в некоторых рыночных условиях, таких как периоды высокой рыночной неопределенности, индексы с равным весом могут работать лучше, чем традиционные индексы.

Годовая доходность различных популярных мировых корпоративных фондовых индексов*

Почему лучше инвестировать в индексные фонды

Взаимные фонды объединяют деньги инвесторов и инвестируют в акции и облигации. Основным преимуществом взаимных фондов является диверсификация инвестиций, а это означает, что возможные проблемы с отдельными инвестициями не оставляют значительного влияния на общую прибыль. Инвестиционные корзины, создаваемые фондами, могут иметь различную специализацию – по видам ценных бумаг (акции, облигации), по географии (США, Европа, мир), по отраслям (технологии, банковское дело, недвижимость) и по многим другим. Почти для всех инвесторов инвестирование в паевые инвестиционные фонды является гораздо более простым и разумным способом инвестирования, чем создание портфеля из отдельных акций или облигаций.

Главное, о чем стоит помнить, это то, что взаимные фонды можно разделить на две большие категории:

1. Индексные фонды. Эти фонды точно повторяют выбранный индекс акций или облигаций, например фондовый индекс S&P 500 в США. Управляющий такого фонда не принимает индивидуальных инвестиционных решений;


2. Активные средства. Этими фондами управляют финансисты, активно оценивающие инвестиционные возможности, инвестиционные решения и иным образом активно управляющие инвестиционным портфелем.

Поскольку индексным фондам не нужно исследовать или управлять инвестициями, они могут предлагать значительно более низкие комиссии за управление. Годовые комиссии за управление для активно управляемых фондов обычно находятся в диапазоне 0,5–1% по сравнению с 0,07–0,4% для индексных фондов. Несмотря на (или из-за) более высокие комиссионные за управление, с точки зрения доходности, основанной на серии исследований, только около 10% активных фондов смогли обеспечить более высокую доходность, чем сопоставимые индексные фонды в долгосрочной перспективе.

В результате, на наш взгляд, очевидно, что рациональному инвестору целесообразнее инвестировать в индексные фонды, в том числе следить за тем, чтобы пенсионные накопления 2-го уровня также инвестировались в наиболее прибыльный план индексного фонда. Поскольку при выборе индексных фондов легко заблудиться, мы также создали статью о том, как легко создать собственный портфель индексных фондов.

Как самостоятельно создать индексный фонд прибалтийских компаний

Поскольку хорошего предложения по индексному фонду стран Балтии нет, проще всего создать его самостоятельно. Swedbank предлагает торговать всеми акциями Балтийской фондовой биржи без комиссии. Это означает, что каждый инвестор может легко создать портфель акций, игнорируя брокерские расходы. Точно так же хранение ценных бумаг на сумму до 100 000 евро теперь бесплатно.

В качестве первого шага на сайте биржи можно составить таблицу всех торгуемых компаний. Например, Google Таблицы позволяют вставить формулу (=googlefinance([ticker],"marketcap") в таблицу, которая рассчитывает рыночную капитализацию каждой компании. Затем компании можно отсортировать по их рыночной капитализации и рассчитать их долю в их индекс, основанный на капитализации каждой компании (стоимость). Если вам не особенно нравится компания, вы можете просто не включать ее в свой индекс.

Вот как, например, мог бы выглядеть нескорректированный индексный фонд с Топ-10 самых ценных компаний на Балтийской фондовой бирже. Доля самой маленькой компании Coop Banka в общем портфеле составит 3,9%, а самой крупной Ignitis Group — 21,1%. Чтобы другим инвесторам было проще формировать свой портфель, мы также предлагаем ознакомиться с созданной нами таблицей Google Sheets, которая позволяет ознакомиться с произведенными расчетами.

Самый простой способ — создать портфель с равным весом. Например, если инвестор хочет вложить 10 тысяч евро, он может купить акции каждого эмитента в количестве по одной тысяче штук. Чтобы поддерживать одинаковый вес каждой компании, этот портфель необходимо будет время от времени перебалансировать. Ребалансировка означает покупку или продажу акций портфельной компании, чтобы вернуться к первоначально установленной доле акций в портфеле. В равновесном портфеле это означало бы продажу акций компаний, которые остались более ценными, и покупку тех, цена которых упала.

С другой стороны, если ваш портфель основан на весах рыночной капитализации, его не нужно будет балансировать, так как веса будут меняться автоматически. Ребалансировка в таком случае будет актуальна только в том случае, если компания покинет список избранных, например, Топ-10 самых ценных компаний. В такой ситуации придется продать «уход» и купить долю другой компании. Как часто следует ребалансировать портфель? Мы бы рекомендовали делать это хотя бы раз в год, но вряд ли стоит возвращаться к ребалансировке чаще, чем раз в квартал. В качестве альтернативы, если инвестор периодически делает дополнительные инвестиции в свой портфель, новые инвестиции должны быть сделаны таким образом, чтобы вернуться к выбранным весам портфеля.

Да, хотя этот процесс не так прост, как покупка одного индексного фонда на бирже, но если хороших альтернатив нет, то, на наш взгляд, это вполне осуществимое решение.

Как построить инвестиционный портфель фондовых индексов

В других статьях мы объясняли, почему мы считаем, что лучше инвестировать в индекс, чем в активно управляемые взаимные фонды. Здесь мы предоставим практическую информацию и советы о том, как создать свой собственный портфель фондовых индексных фондов. Разумеется, все описанное здесь является нашим собственным мнением и не является рекомендацией к покупке каких-либо конкретных бумаг.

Индексных фондов много, и вы можете заблудиться в их выборе. Поэтому полезно разработать собственный подход к фильтрации широкого спектра средств. В первую очередь следует учитывать, что в Латвии можно покупать только индексные фонды типа UCITS. UCITS означает, что фонд зарегистрирован и доступен для инвесторов в Европе. Индексные фонды создаются многими инвестиционными компаниями, и многие из предлагаемых ими фондов практически идентичны. Крупнейшими поставщиками индексных фондов (ETF) в мире являются Blackrock (iShares), Vanguard и Invesco. И у Vanguard, и у iShares есть из чего выбирать, поэтому мы рекомендуем выбрать один из них (мы сами выбираем iShares) и отказаться от других ради простоты. Оба этих индексных фонда инвестиционных компаний также имеют очень похожие сборы.

Как только эти варианты будут сужены, можно начать обращать внимание на саму инвестиционную стратегию. Идея проста и в то же время сложна — инвестиционная стратегия должна создаваться на основе вашей веры в то, куда движется мировая экономика в долгосрочной перспективе (думаю, 10-30 лет). Соответственно, какие отрасли, какие регионы и страны могли бы развиваться быстрее и успешнее других. Тем не менее, особенно в начале, мы рекомендуем вам не идти в этом направлении лоб в лоб и начать формировать свой инвестиционный портфель с помощью двух основных индексных фондов: (1) акций компаний из развитых стран, таких как iShares MSCI World, и (2) Фондовый индекс развивающихся рынков, например, iShares MSCI Emerging Markets. Оба этих индексных фонда будут охватывать самые ценные компании на мировом фондовом рынке, включая Apple, Microsoft, Tesla, Tencent, Alibaba и многие другие.

Годовая доходность индексов по разным срокам погашения

На развитые страны (США, Германия, Великобритания, Австралия, Япония и др.) приходится около 65 % мировой экономики (хотя эта доля постепенно снижается), в отличие от 35 % развивающихся стран (Китай, Индия, Бразилия, Мексика и др.). Это также может быть хорошим начальным распределением пропорций этих двух индексных фондов в портфеле.

Чтобы практически купить индексные фонды, сначала нужно выяснить, на какой бирже и с каким биржевым символом торгуются эти ценные бумаги. Например, в евро акции iShares MSCI World и iShares MSCI Emerging Markets торгуются на Амстердамской фондовой бирже под символами IWDA и IEMA соответственно. Биржи, на которых указан каждый индексный фонд, обычно можно найти в описании продукта на главной странице (в случае iShares в самом низу страницы в разделе «Списки»). После завершения этого шага соответствующие символы вводятся в локатор вашего биржевого брокера, чтобы можно было купить ценную бумагу.

Когда инвестиционный портфель станет больше (по нашему мнению, выше 100 000 евро), к этим двум базовым индексным фондам могут быть добавлены дополнительные фонды с акцентом на отдельную географию или отрасль. Вот ряд фондов фондовых индексов, которые мы сами находим интересными:

При сравнении разных индексных фондов стоит обратить внимание на следующие аспекты:

1. Управленческие расходы (коэффициент затрат). Для самых популярных и крупных фондов эти затраты должны составлять от 0,1% до 0,25% в год. Для различных более специализированных фондов комиссия за управление может составлять от 0,4% до 0,6% в год. Существует относительно немного индексных фондов, расходы которых превышают эту сумму;


2. Ликвидность. Чем крупнее и, соответственно, популярнее фонд, тем активнее он торгуется на бирже. У более экзотических и менее ликвидных индексных фондов может возникнуть ситуация, когда разница между ценой покупки и продажи (спредом) на бирже непропорционально высока;


3. Валюта . Легче покупать средства в той же валюте, что и ваши сбережения. Это экономит, например, комиссию за конвертацию валюты;


4. Дивиденды. Индексные фонды либо выплачивают полученные дивиденды (распределение), либо реинвестируют (аккумулируют). Почти каждый индексный фонд имеет возможность выбирать между этими подтипами фондов. Мы в основном выбираем индексные фонды с накопительным принципом, чтобы не думать о реинвестировании дивидендов.

Таким образом, по нашему мнению, индексные фонды — это простой и доступный способ для любого инвестора начать накапливать акции. Инвестирование можно начинать постепенно, инвестируя в один или два индексных фонда. С другой стороны, постепенно знакомясь с миром индексных фондов более подробно, вы сможете дополнить свои инвестиции уже более тонкими и специализированными фондами.

Как выбрать лучший 2-й пенсионный инвестиционный план

Каждый месяц 6% от нашей брутто-зарплаты идет на пенсионные накопления 2-го уровня. Этими деньгами управляют лицензированные менеджеры пенсионных фондов, в основном дочерние предприятия коммерческих банков. Деньги инвестируются в разные ценные бумаги по всему миру, с разной процентной ставкой и комиссией (чаще всего неоправданно высокой). У управляющих пенсионными фондами есть три основные инвестиционные стратегии: активная (больше вкладывает в акции, меньше в облигации), консервативная (больше вкладывает в облигации) и средняя (сбалансированная).

Большинство людей предпочитают доверить свои пенсионные сбережения банку, а не тщательно сравнивать инвестиционные принципы, комиссионные и исторические доходы фонда. Эта ситуация создала среду, в которой многие управляющие пенсионными фондами могут безопасно взимать высокие комиссионные, что в долгосрочной перспективе значительно снижает прибыльность фонда. Вы можете менять своего пенсионного управляющего один раз в год, но не рекомендуется делать это каждый год, основываясь только на исторических показателях каждого фонда, поскольку в краткосрочной перспективе они имеют тенденцию к волатильности. Ключевым моментом является выбор инвестиционной стратегии, соответствующей вашему возрасту, и выбор пенсионного плана с низкими затратами, поскольку это основные факторы, определяющие долгосрочную прибыльность плана.

До 50 лет мы рекомендуем выбирать активный план (100% вложений в акции), с 50-60 лет - активный план с 50% вложениями в акции, а после 60 лет - консервативный план.

ПЛЮСЫ:

• Это не добровольное сбережение, вы делаете это сбережение, хотите вы этого или нет. Назовем это плюсом
• Вы можете легко сменить управляющего пенсионным фондом и следить за результатами manapensija.lv
• Сбережения можно передать по наследству, если человек сделает такой выбор на портале latvija.lv
• Никакого дополнительного участия не требуется, кроме выбора пенсионного плана (который стоит пересматривать раз в год)

МИНУСЫ:

• В дополнение к вознаграждению за управление, выплачиваемому управляющим пенсионными фондами, каждый фонд, в который инвестирует этот управляющий, также взимает комиссию.
• Вы можете сами влиять на инвестиционную стратегию, просто меняя управляющего или предлагаемые им пенсионные планы.

Наиболее полная информация о деятельности второго пенсионного фонда, а также основная информация о деятельности и комиссиях каждого управляющего пенсионным фондом доступна на портале «Манапенсия» в разделе текущих данных. Как мы опишем более подробно в разделе об инвестиционных фондах, ни один из латвийских управляющих не смог регулярно показывать лучший результат, чем пассивные инвестиционные фонды (индексные фонды) и с большой вероятностью не сможет и в будущем. Вот почему разумно доверить свою пенсию управляющему, который инвестирует только в индексные фонды. Среди индексных фондов, наоборот, рационально выбирать управляющего с самыми дешевыми комиссиями за управление (аналогично тому, как мы выбираем страховку OCTA). Индексные фонды по сути одинаковы для всех управляющих — поэтому следует брать самый дешевый.

Определенную революцию на латвийском рынке пенсионного администрирования произвела компания Indexo, которая ввела и активно популяризировала накопление пенсионных средств в индексных фондах. В начале своей деятельности Indexo также предлагала самые низкие расходы на управление пенсионными фондами, которые часто были в два раза дешевле, чем те, которые предлагались коммерческими банками в то время. Со временем банки также последовали их примеру, и почти каждый из них представил свой собственный пенсионный план индексного фонда. В результате предложение Indexo больше не является лучшим выбором управляющих на рынке, поскольку предлагаемая ими комиссия за управление остается значительно выше, чем у банка. Например, для активного пенсионного плана (100% акций) годовая плата за управление Indexo составляет 0,53%, Luminor — 0,32%, SEB — 0,3% и Swedbank — 0,3%. Нашей рекомендацией (на начало 2023 года) в качестве лучшего индексного пенсионного фонда является индексный план Citadele (CBL), комиссионный сбор которого составляет всего 0,08% годовых.

Как выбрать 3-й пенсионный инвестиционный план

Помимо обязательного 2-го пенсионного уровня, можно добровольно делать дополнительные накопления на 3-м пенсионном уровне. Эти сбережения будут дополнять пенсионный уровень 2 и государственные пенсионные выплаты (пенсионный уровень 1). Сбережения 3-го уровня пенсии можно получать с 55 лет, и эти сбережения также передаются по наследству. Как и во 2-м пенсионном уровне, и в этом случае вы не можете сами управлять накоплениями, а управляющие пенсионным фондом сделают это за вас. Чтобы мотивировать граждан на такие сбережения, государство (по аналогии со страхованием жизни) предлагает субсидию. Такая субсидия принимает форму возмещения налога на доходы физических лиц за взносы, которые не превышают 10% брутто-зарплаты. Несмотря на государственную поддержку, исторически низкая доходность управляющих пенсионными фондами в сочетании с высокими комиссионными означает, что это исторически было хорошим продуктом только для самих банков. Ситуация изменилась после того, как несколько управляющих (Indexo и SEB Banka) начали предлагать также инвестиции третьего пенсионного уровня в индексные фонды.

ПЛЮСЫ:

• Подходит для пассивного инвестора: автоматически переводите деньги каждый месяц и забудьте
• Экономически эффективен, потому что вам не нужно платить брокерские сборы, если вы регулярно ежемесячно откладываете сбережения
• Доступно с 55 лет все сразу или в рассрочку на ваш выбор
• Теперь и с предложениями в индексных фондах
• Субсидируемые государством инвестиции со строгим регулированием

МИНУСЫ:

• Небольшой выбор пенсионных планов
• Исторически низкая доходность из-за высоких комиссий и активного управления
• Высокие комиссии даже сейчас

Третий уровень пенсий стоит учитывать при приближении к пенсионному возрасту. Тогда может стать выгоднее выбрать самого дешевого и консервативного управляющего пенсионным фондом, регулярно получать государственную субсидию (возврат НДФЛ) и по достижении пенсии сразу снимать накопления, инвестируя их дешевле и с большей отдачей (поскольку описано далее в этом руководстве).

Индивидуальные акции - для гемблеров

Трудно рационально рекомендовать инвестировать в отдельные акции. В любом случае, не стоит делать это с главной целью превзойти среднюю рыночную доходность, потому что это, скорее всего (статистически), потерпит неудачу. Грубо говоря, только 1/6 профессиональных инвесторов, которые выбирают отдельные акции, могут превзойти индексные фонды в долгосрочной перспективе. С другой стороны, более 50% частных инвесторов теряют деньги, инвестируя в отдельные акции. К сожалению, мы также испытали эту статистическую вероятность на собственной шкуре. Однако покупка акций более интересна и интеллектуальна, чем покупка, скажем, индексных фондов, и, вероятно, поэтому многие инвесторы (да, иногда и мы) выбирают именно это.

Следует учитывать, что при покупке и продаже отдельных акций вам, возможно, придется платить большие комиссионные за совершение сделок, что снизит доходность, поэтому особенно важно тщательно и обдуманно выбирать брокера. При регулярной торговле акциями больше всего зарабатывают брокеры, поэтому единственным рекомендуемым сценарием является покупка этих ценных бумаг с целью удержания их в течение длительного срока (10 лет и более). При инвестировании в отдельные акции очень важно создать портфель не менее чем из 20 компаний, чтобы он был достаточно диверсифицирован. Это будет означать, что неудача одной или даже нескольких инвестиций не окажет слишком негативного влияния на общую доходность инвестиций.

ПЛЮСЫ:

• Инвестиции можно начать с очень небольших сумм
• Инвестиция очень ликвидна и может быть реализована быстро и без значительных затрат
• Инвестиции в акции — это азартная игра
• Существует потенциал для получения большой прибыли, если вам повезет с выбором акций.

МИНУСЫ:

• В долгосрочной перспективе вы можете получить более высокую прибыль, инвестируя в индексные фонды, чем в отдельные акции.
• Вы должны провести собственное исследование по каждой компании
• Сложнее создать диверсифицированный портфель и, как следствие, выше риск потери инвестиций.

Инвестируя в акции, мы пришли к следующим принципам, которым стараемся следовать: (1) покупать акции, когда другие в основном хотят их продать; (2) не инвестировать более 5-10% ваших сбережений в отдельные акции (вместо этого выбирайте индексные инвестиционные фонды); (3) инвестировать только в те компании, деятельность которых мы можем понять и оценить сами, и (4) инвестировать только с долгосрочной (10-летней) перспективой. Кроме того, мы определенно избегаем компаний с сомнительными стандартами корпоративного управления, что, к сожалению, исключает некоторые компании из Латвии.

Как определить стоимость акций, годы окупаемости

Каждый раз, когда вы принимаете решение о покупке акций компании, вы также должны делать предположение о том, является ли цена этой акции «хорошей». Существует множество различных моделей оценки стоимости акций, от простых до сложных и абсурдных. Однако, в отличие от математической задачи, для цены акции нет правильного ответа. Поэтому среди экспертов может быть много разных и даже противоречивых мнений об истинной стоимости каждой акции.

Самый простой способ начать думать о стоимости компании — это рассчитать, как быстро окупятся такие вложения (по-английски этот показатель называется «соотношение цена/прибыль» или PE ratio). Чтобы оценить его, просто разделите стоимость акций компании на прибыль за прошлый год. Если предполагается, что прибыль компании не изменится в будущем, этот показатель показывает, за сколько лет компания окупит сумму, которая была использована для покупки этих акций.

Например, торговец топливом и другими энергоресурсами Virši, зарегистрированный на Балтийской бирже NASDAQ, в 2022 году работал с прибылью в размере 0,69 евро на одну акцию компании. С другой стороны, цена акции на 28 февраля 2023 г. составляла 4,45 евро. Разделив обе величины, получаем, что инвесторы Virši, купившие акции компании сейчас, окупили бы свои вложения через 6,45 года. Но окупаемость за 6,45 лет хороша или нет? Для сравнения вначале можно рассчитать, какова следующая норма доходности для некоторых других акций, торгуемых на биржах стран Балтии:


Согласно этому расчету, инвестиции Madara Cosmetics окупятся для инвесторов более чем через 50 лет, а HansaMatrix «съест» убыток всей инвестиции за 7 лет. С другой стороны, энергетическая компания Ignitis Grupe, формально работающая в том же секторе, предлагает вдвое меньший срок окупаемости, чем Enefit Green. Если вы не хотите самостоятельно рассчитывать этот показатель, то это значение рассчитывается как «Цена/Прибыль» на сайте NASDAQ Baltic для каждой компании в разделе «Информационный бюллетень». Если коэффициент имеет пометку TTM (trailingдвенадцать месяцев), это означает, что учитывалась прибыль компании за последние 12 месяцев, а не за календарный год.

Для сравнения, средний срок окупаемости компаний, входящих в индекс Standard&Poors из 500 крупнейших компаний фондовой биржи США, составляет около 20 лет, а средний срок окупаемости крупнейших технологических компаний NASDAQ — около 25 лет.

Годы окупаемости, индекс S&P 500, США (последние 10 лет)


Коэффициент окупаемости может быть полезным инструментом для быстрого определения ценности компании по сравнению с ее более прямыми конкурентами или отраслью в целом. Среднюю доходность для каждого сектора легко найти для фондового рынка США. Например, по состоянию на январь 2023 года средний балл биотехнологических компаний в США составлял 81, а деревообрабатывающих — 9. Годы окупаемости внутри отрасли обычно не сильно различаются, поэтому этот показатель обычно используется для определения того, насколько компания ценится по сравнению с другими игроками отрасли. Основным преимуществом этого коэффициента является простота его расчета и удобство для использования в качестве эталона для сравнения с другими аналогичными компаниями.

В свою очередь, это некоторые из основных ограничений коэффициента периода окупаемости:

• Субъективная интерпретация. Он не рассчитывает стоимость бизнеса, а указывает, сколько другие инвесторы готовы платить за бизнес прямо сейчас. Как ее оценивать, указывает ли рассчитанный показатель на хорошую цену компании или на плохую, опять же дело каждого отдельного инвестора;
• Ограниченный вид. Не подходит для убыточного бизнеса. Не учитываются дивиденды, финансовые обязательства компании, фактический денежный поток, исторические или будущие перспективы роста прибыли и многие другие финансовые факторы;
• Может привести к ложным выводам. Точно так же, как нет двух одинаковых людей, нет двух одинаковых предприятий. Могут быть очень веские причины, по которым компании в одной отрасли могут иметь совершенно разные показатели окупаемости.

Соответственно, показатель лет окупаемости имеет свои преимущества и ряд недостатков, поэтому его стоит использовать в чисто ориентировочных и в целом сравнительных целях. Почему существуют такие различия в годах окупаемости отраслей и компаний и чем они обоснованы? Почему лучше купить акции Madara Cosmetics со сроком окупаемости 53 года, чем съемную квартиру? Подробнее об этом в следующей статье, где мы рассмотрим, как на стоимость акций влияет рост прибыли компании.

* Изображение статьи взято из рекламных материалов Madara Cosmetics, SIA

Что означает инвестирование в облигации?

Покупка облигаций аналогична заключению типового кредитного договора. Вместо заключения кредитного договора с заемщиком инвестор может просто купить облигации либо у заемщика (известного в финансовом мире как эмитенты), либо на бирже у других инвесторов. Вы можете кредитовать, покупая облигации штатов, муниципалитетов и компаний. Как правило, облигации выпускаются относительно крупными компаниями, и большинство выпусков облигаций дополнительно регулируются (контролируются) государственными органами. Кроме того, облигации могут иметь независимые и регулярно обновляемые оценки риска, что облегчает и позволяет стандартизировать анализ этих ценных бумаг. Наиболее популярными из таких аналитических компаний являются Moody's и Fitch — эти агентства также регулярно оценивают облигации, выпущенные латвийским государством .

Почти по всем облигациям выплачиваются регулярные проценты (называемые купонами в финансовом мире). Периодичность может быть разной, но чаще всего проценты выплачиваются ежеквартально, реже раз в месяц или раз в год. Самые низкие процентные ставки (а также риск того, что этот кредит не будет возвращен или возвращен частично) у крупных развивающихся стран, таких как Германия и США. В свою очередь, под высокие проценты можно кредитовать развивающиеся страны, особенно страны с плохой кредитной историей, такие как Аргентина.

Помимо процентной ставки, облигации могут иметь ряд других важных параметров, некоторые из которых мы суммировали в списке ниже:

СРОК ОПЛАТЫ	Облигации, как и кредиты, имеют срок погашения, когда номинальная стоимость облигаций (основная сумма кредита) должна быть погашена. Как правило, компании продают свои облигации со сроком погашения от 3 до 5 лет, но есть ряд исключений. Например, такие банки, как Citadele, Bigbank и LHV, также выпустили ценные бумаги со сроком погашения 10 лет. Когда срок погашения облигаций истекает, компания аннулирует или возвращает облигации инвесторам. Важным вопросом является то, откуда компания возьмет средства для обеспечения такого погашения. Обычно ответ на этот вопрос заключается в том, что компания надеется выпустить новые облигации для покрытия старых. Однако такой подход будет работать только в том случае, если компания продолжает успешно работать и если финансовый рынок находится в положительном цикле развития на момент выпуска новых облигаций. Например, во второй половине 2022 года цены как на акции, так и на облигации в мире и в странах Балтии значительно снизились. Настроения инвесторов были настороженными в ожидании влияния инфляции и энергетического кризиса на экономику. В таких условиях эстонская компания Plusplus Capital не смогла продать новый транш своих облигаций инвесторам и направить эти средства на рефинансирование ценных бумаг со сроком погашения осенью 2022 года. В результате, несмотря на стабильные финансовые показатели, компания оказалась в ситуации дефолта и была вынуждена искать альтернативное решение по погашению с инвесторами в облигации. Поэтому важно убедиться, что и есть ли у компаний альтернативный план погашения облигаций в конце срока, если рефинансирование путем выпуска новых облигаций не произойдет. Страны выпускают облигации как на очень короткие сроки в несколько месяцев, так и даже на 10 и даже 20 лет.
ВОЗВРАЩАТЬ ДЕНЬГИ	Практически все облигации предусматривают их погашение в конце срока. Это означает, что эмитент облигаций будет иметь деньги для погашения кредита в конце срока или рассчитывает получить деньги для погашения облигаций от продажи новых облигаций. Это может создать ситуацию, когда эмитент «ударит» по облигациям в ситуации, когда очень сложно привлечь финансирование (например, в марте 2020 года) и дефолт (или попасть на взыскание долга). Однако иногда компании продают облигации с постепенным графиком погашения, подобно личным ипотечным кредитам.
ПРОЦЕНТ ИЛИ КУПОН	Облигации обычно имеют фиксированную процентную ставку, которая остается постоянной в течение срока действия облигации. Во второй половине 2022 года, в условиях высокой инфляции, когда национальные центробанки также повышают ставки, по которым они кредитуют банки, компании в Европе все чаще стали выпускать облигации, которые помимо фиксированной ставки имеют еще и плавающую ставку привязан к 3- или 6-месячной ставке Euribor. Еврибор — это ставка, по которой банки в Европе кредитуют друг друга. Например, латвийская компания по управлению отходами CleanR предложила инвесторам свои облигации с фиксированной процентной ставкой 6,5% плюс 3-месячный Euribor. На момент выпуска облигаций в конце 2022 года такое предложение обеспечивало годовой доход в размере 8,5%. Важно помнить, что плавающая ставка может быть «привязана» как к рыночным процентным ставкам, так и к другим переменным, таким как инфляция.
БЕЗОПАСНОСТЬ	Облигации, как и кредиты, могут быть обеспеченными или необеспеченными (или частично обеспеченными). Качество обеспечения (ликвидность, стоимость, долговечность) является важным фактором при оценке риска по облигациям. В случае дефолта по облигациям в интересах владельцев облигаций залог может быть продан для покрытия обязательства. Большинство балтийских эмитентов не предлагают облигации с обеспечением, так как все доступное обеспечение уже находится в финансирующих коммерческих банках. Однако есть исключения. Например, облигации литовской сельскохозяйственной компании Auga обеспечены залогом земель сельскохозяйственного назначения. С другой стороны, облигации латвийской кредитной компании DelfinGroup обеспечены залогом портфеля потребительских кредитов.
ОБЩЕСТВЕННЫЕ ИЛИ ЗАКРЫТЫЕ	Не все выпущенные облигации можно покупать и продавать публично. Часто компании предпочитают выпускать закрытые выпуски облигаций, которые предлагаются ограниченному кругу инвесторов. В таких ситуациях также часто устанавливаются более высокие минимальные пороги инвестиций (обычно от 100 000 евро). Компании административно проще выпускать закрытые облигации, потому что при публичной продаже облигаций необходимо выполнить ряд дополнительных требований, установленных органами надзора за финансовым рынком. Также следует отметить, что даже облигации котируются на бирже, это не значит, что их можно свободно покупать и продавать. Регулярные ежедневные сделки с облигациями редки только для облигаций, выпущенных балтийскими компаниями. В любом случае важно помнить, что вложения в облигации значительно менее ликвидны, чем вложения в акции.
ЦЕНА И ВОЗВРАТ	Компании обычно продают свои облигации по номиналу. Это означает, что если номинальная стоимость 1 облигации составляет, например, 1000 евро, то инвестор должен заплатить 1000 евро, чтобы купить эту облигацию. Однако нередко цена облигации (особенно если она впоследствии покупается или продается на бирже) может отличаться от номинальной стоимости. Фактически это означает, что если цена облигации выше номинала, процентная доходность меньше купонной ставки облигации, а если она ниже номинала, доход превышает купонную ставку. Например, облигации оптовой компании по продаже компьютерной техники Elko Grupa предлагают инвесторам фиксированную годовую доходность в размере 6%. Если инвестор купит эту облигацию на бирже по цене 95% от номинала, или 950 евро, то доход этого инвестора (по-английски термин называется yield) от такого вложения будет выше, чем 6% годовых. Продажа облигаций ниже или выше номинала — это способ приспособить цену этих ценных бумаг к окружающим рыночным условиям.

Покупка облигаций крупных и безопасных стран (таких как Германия) обеспечивает доходность, очень похожую на ставки по банковским депозитам. С другой стороны, облигации плохо управляемых стран (таких как Греция) предлагают годовой доход 5% и более. С точки зрения доходности корпоративных облигаций наиболее щедры небанковские потребительские кредиторы, предлагающие инвесторам 10-12% годовых.

ПЛЮСЫ

• Более простым и безопасным способом инвестирования является предоставление прямого кредита компании.
• Ожидаемый доход в виде регулярных процентов/купонов
• Полуликвидные и инвестиции могут быть проданы до погашения облигаций (но не рассчитывайте на это)
• Не требует высокого участия от инвестора, как на момент оценки сделки (и в случае дефолта по облигациям)
• Стоимость облигаций не колеблется быстро по сравнению, например, с ценами на акции.

МИНУСЫ

• Облигации часто имеют номинальную стоимость 1000 евро или более и часто имеют высокие минимальные условия покупки, обычно (100 000 евро).
• По сравнению с акциями высокие комиссии за покупку
• Покупка отдельных облигаций затрудняет создание диверсифицированного портфеля.
• По сравнению с акциями сложнее найти ресурсы и независимые мнения для оценки инвестиций.

В нашем руководстве по инвестициям мы собрали в отдельных статьях ряд практических рекомендаций, как и зачем инвестировать в облигации. Мы особенно приглашаем вас ознакомиться с рекомендациями по покупке облигаций стран Балтии.

4 эффективных способа инвестировать в облигации

В целом вложение в облигации, на наш взгляд, очень перспективная форма инвестирования, но мы бы посоветовали вам с осторожностью относиться к этому финансовому инструменту, поскольку он имеет ряд технических нюансов, в результате чего усложняется чем инвестировать в акции компании. Для простоты мы собрали 4 подхода к инвестированию в облигации:

1. ETF на облигации. Фонды биржевых облигаций можно купить так же легко, как акции, и они обладают высокой ликвидностью. Фонды сразу предлагают диверсифицированный портфель облигаций, как с государственными, так и с корпоративными ценными бумагами. Важно помнить, что цена фондов облигаций может меняться как в большую, так и в меньшую сторону. Например, в ситуациях, когда процентные ставки на рынке быстро растут, стоимость фондов облигаций снижается (как это произошло в 2022 году). Среди интересных ETF облигаций мы рекомендуем оценить iShares Global Corporations Bonds UCITS ETF, iShares JP Morgan $ EM Corp Bond UCITS ETF и iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF.


2. Краткосрочные сберегательные облигации. Покупка краткосрочных государственных облигаций может быть очень простой и более выгодной альтернативой банковским вкладам. Сберегательные облигации также предлагает Латвийская Республика. Более обширную и практическую информацию об этом варианте инвестирования мы собрали в статье - Как инвестировать краткосрочно и с низким риском - альтернативы депозиту


3. Облигационные инвестиционные фонды. Закрытые взаимные фонды могут инвестировать в облигации, которые не являются высоколиквидными или вообще не торгуются. Такие облигации предлагают более высокую доходность, но требуют дополнительной комплексной проверки инвестиций. Закрытые инвестиционные фонды предоставляют инвесторам диверсификацию инвестиций и доступ к инвестициям, которые частным инвесторам трудно получить самостоятельно. Закрытыми фондами облигаций в Латвии управляют, например, A3E (инвестиции в облигации развивающихся стран) и Capitalia (инвестиции в облигации балтийских компаний).


4. Индивидуальные облигации. Инвесторы также могут покупать облигации, выпущенные отдельными компаниями или странами. Здесь, однако, мы хотим обратить внимание на необходимость создания диверсифицированного портфеля, желательно из 20 ценных бумаг. Только в странах Балтии доступно около 50 облигаций различных компаний, а на международном уровне это предложение еще шире. Сразу следует предупредить, что на практике покупка облигаций, выпущенных не в той стране, где находится ваш счет в ценных бумагах, довольно сложна.

Чтобы приобрести облигации или облигационные фонды, все, что вам нужно, — это счет ценных бумаг в банке, который большинство коммерческих банков предлагает бесплатно. Покупать и продавать облигации можно либо через биржу, либо совершив перевод, что очень похоже на осуществление денежного перевода через интернет-банк. На практике, однако, мы рекомендуем сразу найти телефонные контакты брокера, так как он, скорее всего, понадобится для оформления сделки по покупке облигаций.

Стоит ли инвестировать в облигации стран Балтии?

Для инвесторов, ищущих стабильный и предсказуемый поток доходов/процентов, облигации представляют собой более прибыльную, но и более рискованную альтернативу банковским депозитам. В то время как депозитные ставки ведущих банков Латвии колеблются в районе 1%, облигации, выпущенные балтийскими компаниями, предлагают среднюю доходность 8-10%. Компании выпускают облигации в качестве дополнения к банковскому финансированию или иногда в ситуациях, когда банки не хотят финансировать эти компании. Это дополнительное и альтернативное финансирование банковским кредитам уже давно и широко используется в западных странах, в то время как в странах Балтии лишь относительно недавно компании начали понимать, как использовать такие ценные бумаги для финансирования роста своего бизнеса. Свои облигации инвесторам продали такие латвийские компании, как AirBaltic, Elko Grupa, Grenardi, Eco Baltia и ряд других.

Наши наблюдения показывают, что облигации стран Балтии часто предлагают доходность на 1-2% выше, чем облигации с таким же рейтингом риска в Западной Европе, и значительно более высокую доходность, чем индексные фонды облигаций. С другой стороны, вложения в ценные бумаги своего региона имеют преимущество в доступности информации - финансовые и операционные показатели эмитента легче понять, проанализировать и отследить. Точно так же и рынок капитала в странах Балтии находится в стадии бурного развития, и инвестор, который вовремя научится на нем ориентироваться, может получить в будущем ряд преимуществ.

Публично торгуемые облигации хорошо представлены на сайте Балтийской биржи NASDAQ. Однако в этот список попали не все облигации, выпущенные балтийскими компаниями. Например, облигации AirBaltic торгуются на Франкфуртской фондовой бирже. К сожалению, ликвидность (возможность свободно покупать и продавать на бирже) корпоративных облигаций в странах Балтии очень низкая. Есть всего пара компаний (например, IuteCredit), чьи облигации регулярно торгуются на бирже. В результате при покупке облигаций лучше планировать, что вы сможете держать их до погашения, и не рассчитывать на возможность их продажи на бирже. Из-за низкой ликвидности балтийских облигаций инвестору лучше покупать облигации, когда компания изначально предлагает их инвесторам или выпускает. Информация о таких публичных выпусках обычно доступна в прессе и на сайте биржи.

Однако важным нюансом является то, что большинство компаний в странах Балтии предпочитают выпускать не публичные, а закрытые облигации. Это означает, что покупка облигаций предлагается ограниченному кругу инвесторов. Кроме того, закрытые выпуски обычно имеют относительно высокий минимальный порог инвестиций в размере 100 000 евро. Компании выбирают закрытые выпуски, поскольку это дешевле и не требует выполнения ряда дополнительных требований, предъявляемых органами финансового надзора. Для получения предложений по закрытым выпускам облигаций необходим регулярный контакт с брокерами. Наиболее активными брокерами облигаций в странах Балтии являются Signet Bank, Šiauliu Bankas, Luminor, Redgate Capital и LHV.

Для покупки балтийских облигаций нужен только счет ценных бумаг, например, в одном из банков, таких как Swedbank или Signet Bank. Публично торгуемые облигации считаются финансовым инструментом, и их также можно приобрести на инвестиционных счетах, на которые распространяется более благоприятное налоговое законодательство в Латвии. Затраты на покупку облигаций могут существенно различаться, но следует рассчитывать, что они как минимум в 2-3 раза выше, чем на покупку акций. К сожалению, купить международные облигации (например, используя латвийский биржевой счет для покупки облигаций литовской компании) не так просто, и редко это возможно сделать в интернет-банке. Поэтому лучше заранее вооружиться телефоном брокера.

Очень важным фактором для инвесторов, вкладывающих средства в облигации, является обеспечение диверсификации этих вложений. Хорошо диверсифицированный портфель состоит из 20 и более облигаций. Такая диверсификация важна, чтобы избежать ситуации, когда банкротство отдельного эмитента может оказать существенное влияние на общую доходность вашего инвестиционного портфеля. Если вы уже с самого начала знаете, что не сможете создать хорошо диверсифицированный портфель, мы рекомендуем либо вообще избегать таких инвестиций, либо инвестировать в фонды облигаций. Например, и A3E Capital, и Capitalia предлагают профессионально управляемые фонды, инвестирующие в корпоративные облигации стран Балтии. Также, к сожалению, независимые аналитические отчеты и заключения по инвестициям в облигации не являются широко доступными. Поэтому, если вы не верите в собственный финансовый анализ, стоит обратиться за помощью к финансисту (но не к брокеру, предлагающему купить облигации). Другие финансовые институты, в том числе Capitalia, регулярно предлагают свой взгляд на выпуск облигаций своему кругу инвесторов. Например, среди компаний, чьи облигации мы приобрели в наш фонд, есть Elko Group, DelfinGroup, Clean R и Baltic Horizon.

Таким образом, на наш взгляд, инвестирование в корпоративные облигации стран Балтии является очень перспективным и привлекательным способом создания портфеля пассивного дохода. Выбор отдельных облигаций может быть относительно громоздким и трудоемким процессом, который подойдет тем инвесторам, которые могут позволить себе выделить на такие вложения довольно значительную сумму, измеряемую миллионами. В остальном стоит посмотреть на предложения фондов облигаций , но следить за развитием этой отрасли в фоновом режиме, потому что ее ждут значительные изменения и развитие.

Что такое кредитные платформы и какую доходность они предлагают

Для широкого круга инвесторов легкодоступные инвестиции, такие как депозиты и сберегательные облигации, предлагают безопасный, но низкий доход. Благодаря своей доступности и удобству в последние годы большую популярность среди инвесторов приобрел новый вид инвестиций — кредитные платформы, которые предлагают значительно более высокие процентные ставки, а также риск.

Что такое кредитные платформы
Кредитные платформы позволяют многим инвесторам стать совладельцами одного кредита, выданного физическому или юридическому лицу. С другой стороны, для заемщиков платформы предоставляют альтернативный источник финансирования, который может быть особенно полезен в ситуациях, когда банковское финансирование им не подходит или недоступно. Платформа обеспечивает предоставление этих кредитов инвесторам, а также управляет расчетами между заемщиком и кредиторами или инвесторами. Существует два типа кредитных платформ, каждая из которых имеет немного отличающийся принцип работы, а также отличается от надзорных органов финансовой отрасли.

Краудфандинговые платформы
Классическая платформа однорангового кредитования оценивает, стандартизирует и публикует информацию о потенциальном заемщике для инвесторов, в то время как инвесторы голосуют своими деньгами, инвестировать ли в этот кредит или нет. Если необходимое финансирование от инвесторов (или толпы) собрано, кредит финансируется. Далее платформа обеспечивает выдачу кредита, а также отслеживает получение платежей и распределение среди инвесторов. Платформа в соответствии со своими процедурами заботится о защите интересов инвесторов, в том числе, при необходимости, обеспечивает работу по взысканию кредитов. По этому принципу в странах Балтии действуют Bondora (кредиты для частных лиц), Capitalia (кредиты для компаний) и Estateguru (кредиты для лиц, финансирующих недвижимость). В Европейском союзе с осени 2023 года вступит в силу новый и единый регламент для всех краудфандинговых платформ, обеспечивающий соответствие их работы определенным стандартам и требованиям.

Брокерские платформы
Брокерские кредитные платформы продают инвесторам кредиты, ранее выданные другими финансовыми компаниями, указывая относительно мало информации о самом получателе кредита, но предлагая выкупить кредит в случае дефолта. По большей части брокерские площадки продают кредиты, выданные так называемыми смс-кредиторами в разных географиях мира. Некоторые из этих платформ (например, Mintos) объединяют кредиты от разных кредиторов, но большинство продают кредиты от связанных компаний (таких как Twino). Особенность брокерских платформ в том, что инвестор лишь косвенно финансирует конкретного заемщика, физическое лицо или компанию. Из-за правила обратного выкупа ссуды инвесторы, по сути, финансируют (выдают ссуду) ту самую финансовую компанию, которая выдает эти ссуды. Поэтому, чтобы быть уверенным в риске вложения, инвестор должен оценивать не самого заемщика, а компанию, дающую гарантию на погашение кредита. В какой-то степени инвестирование в брокерские платформы похоже на покупку облигаций кредиторов. По этому принципу брокерские площадки также регулируются государством — как торговцы финансовыми инструментами (облигациями).

Историческая производительность платформ
Поскольку кредитные платформы в основном выдают кредиты компаниям и частным лицам, которые по разным причинам не могут получить финансирование в банке, такие кредиты более рискованны. Этот дополнительный риск также должен быть оправдан дополнительным доходом, который инвестор может ожидать от таких инвестиций. В последние годы средние исторические процентные ставки, предлагаемые инвесторам на кредитных платформах стран Балтии, составляли от 10 до 15%. Однако доход конечных инвесторов зависит от того, насколько велики потери из-за безнадежных или сомнительных кредитов. К сожалению, часто эта статистика для каждой платформы рассчитывается по-разному и ее сложно сравнивать, а на кредитных платформах отсутствуют данные за достаточно длительный период для полноценного анализа. Однако, как показано в следующей таблице, по крайней мере, с точки зрения немедленной доходности, кредитные платформы превосходят облигации с высоким риском и сопоставимы со средней долгосрочной доходностью инвестиций в акции. Это, конечно, если инвестор выбрал надежную платформу и диверсифицированно инвестирует на этой платформе.

Годовой доход от инвестиций в разные периоды времени
1 Данные фондового индекса MSCI World за период, заканчивающийся в сентябре 2021 г.
2 Индекс Baltic Benchmark за период, заканчивающийся в марте 2023 г.
3 SPDR Barclays High Yield Bond ETF на период, заканчивающийся в апреле 2023 г.
4 Данные за период 2008-2022 гг.

Соответственно, кредитные платформы могут служить хорошим дополнением к общему инвестиционному портфелю инвестора. Однако во избежание убытков важно тщательно выбирать инвестиционную платформу и всегда помнить о необходимости диверсификации. Мы собрали мысли о том, как сравнить некоторые платформы и выбрать наиболее подходящую для вас в отдельной статье.

Как выбрать кредитную платформу для инвестиций

Хотя инвестиции в кредитные платформы предлагают относительно высокую доходность, существует ряд рисков, о которых должны знать осторожные инвесторы. Историческое отсутствие надзора со стороны государственных регуляторов за индустрией платформ привлекло как ряд мошенников, так и неопытных менеджеров платформ. В результате история последних лет в Прибалтике пестрит скандалами, когда местные и международные инвесторы теряли значительные средства из-за обанкротившихся площадок.

Также каждая из платформ работает по несколько иному принципу, со своей юридической документацией, пользовательскими функциями, отчетностью и этическими стандартами. Чтобы помочь вам ориентироваться в этих джунглях, ниже приведены несколько основанных на опыте советов по выбору краудфандинговой платформы для инвестиций.

Опыт менеджеров платформ
Платформа может называть себя финтехом или рассказывать, как искусственный интеллект помогает в принятии решений. Однако, в конце концов, кредитование — дело очень старое и консервативное — в нем преуспевает опытный и осторожный бизнесмен. Поэтому первым шагом в выборе платформы является оценка ее основателей. Убедитесь, что среди них есть кто-то со значительным кредитным опытом, а учредители имеют безупречную историческую репутацию (поиск в Google и данные бизнес-регистра). Поскольку работа платформ регулируется государством, важно убедиться, что платформа получила необходимое разрешение — это можно проверить на сайте выдавшего лицензию (например, Банка Латвии).

Общие интересы или конфликты интересов
По большей части платформы с юридической точки зрения выступают в роли досок объявлений, оставляя весь риск и ответственность за принятие инвестиционного решения на плечи инвесторов. Основной доход платформы составляет комиссия от выдачи кредита, которую она удерживает с получателя кредита. В результате платформы зарабатывают в зависимости от количества профинансированных кредитов, а не от их качества, создавая у инвесторов разную мотивацию. Чтобы объединить интересы платформы и ее инвесторов, некоторые из платформ, в том числе Capitalia, соинвестируют собственные средства в каждый финансируемый кредит.

Еще один аспект, на который важно обратить внимание, — финансирует ли платформа или продает кредиты, выданные аффилированными компаниями. Если возникнут проблемы с погашением финансируемого кредита или запросом на выкуп кредита, какую сторону в таком случае примет платформа? Будет ли он действительно так же строго следить за кредитами, которые получают владельцы платформы или связанные стороны? Некоторые брокерские платформы продают только финансирование, выпущенное их филиалами. В таких ситуациях инвестор должен знать, что в случае возникновения проблем платформа, скорее всего, будет представлять интересы своей дочерней компании, а не инвесторов. Это не дисквалифицирующее обстоятельство для инвестиций, но, безусловно, пища для размышлений.

Статистика, представленная платформами
Платформы предпочитают показывать среднюю процентную ставку профинансированных кредитов, общую сумму выплаченных процентов или сумму исторически выданного финансирования, что не совсем является основным показателем, который хотел бы видеть инвестор. Для инвестора больше всего важна историческая доходность, которая учитывает резервы на безнадежные кредиты и кредитные убытки (чистая доходность). На европейском уровне единообразное регулирование платформ способствует тому, что платформы обязаны рассчитывать доходы и кредитные убытки одинаковым образом, что до сих пор было серьезным препятствием для сравнения различных платформ. Отслеживайте исторические доходы платформы, плохую кредитную историю и сбережения в отдельных разделах статистики. К сожалению, мы должны признать, что большую часть представленных данных все еще сложно интерпретировать или сравнивать с другими платформами. Хороший стандарт для расчета исторической доходности представляет, например, Mintos.

Возможности диверсификации
Несмотря на благие намерения менеджеров платформы и тщательнейший анализ проекта, кредиты — дело статистическое — какая-то часть кредитов точно не сможет погасить вовремя или вообще перестанет платить. Важно, чтобы в такой ситуации один или несколько плохих кредитов не оказывали существенного влияния на доходность портфеля инвестора. Поэтому важна диверсификация инвестиций, а это значит, что в вашем портфеле должно быть не менее 20-25 кредитов на аналогичную сумму. В случае кредитных компаний также важно диверсифицировать портфель за счет компаний из разных отраслей. В этом, например, преимущество платформы Capitalia, ведь инвесторы могут инвестировать в нее в сфере производства, торговли, сельского хозяйства или недвижимости. С другой стороны, например, профиль деятельности Estateguru или Mintos связан только с финансированием компаний одного сектора.

Диверсификацию легче реализовать на краудфандинговых платформах, но сложнее на платформах брокерского типа. На брокерских платформах важно помнить, что диверсификация происходит только тогда, когда кредиты покупаются у разных кредитных эмитентов. Например, если брокерская платформа торгует только кредитами, выданными связанными компаниями, то даже если вы купите 20 разных кредитов даже в разных странах, ваша диверсификация рисков будет очень слабой — ваши инвестиции полностью зависят от возможностей одной финансовой компании. для выполнения своих обязательств.

Автоматические инвестиции
Практически все платформы предлагают инструменты для автоматического создания и ведения портфолио. Его также следует использовать почти всем инвесторам. Это не только экономит время, которое следует потратить на инвестирование или покупку отдельных кредитов, но также обеспечивает крайне важную диверсификацию. Если платформа не имеет функции автоматического инвестирования, это существенный минус.

Инвестировать, выбирая отдельные кредиты на платформах, стоит только в том случае, если вы можете понять и оценить финансовые данные компаний. Необходимость анализа финансовых данных становится очевидной в ситуации, когда компании финансируются через краудфандинговую платформу. Но помните, если вы планируете финансировать потребительские кредиты с гарантией обратного выкупа на брокерских платформах, вам следует тщательно проанализировать, кто предлагает эту гарантию обратного выкупа. То есть, насколько сильны балансовые и финансовые показатели этого поручителя, чтобы гарантия обратного выкупа могла быть выполнена в случае необходимости.

Другие функции
Среди других важных особенностей, важных при сравнении платформ, можно выделить наличие вторичного рынка. Вторичный рынок означает, что вы можете продать принадлежащий вам кредит другому инвестору и, соответственно, при необходимости вернуть свои деньги раньше срока погашения конкретного кредита. Другими важными особенностями, на которые следует обратить внимание, являются подготовка налоговых и налоговых отчетов, простота использования платформы и оперативность или доступность обслуживания клиентов.

Список кредитных платформ
Для вашего удобства мы собрали известные нам платформы, а также их тип и специализацию:
Тщательно отобранные кредитные платформы — отличное новое дополнение к инвестиционному портфелю любого инвестора. Хотя эта отрасль в самом начале подходила только для самых закаленных и терпимых к риску инвесторов из-за множества рисков, теперь четкое и единообразное национальное регулирование отсеяло наиболее успешные платформенные компании, сделав этот инвестиционный класс гораздо более доступным для широкого круга. инвесторов.

Как инвестировать краткосрочно и с низким риском - альтернативы депозиту

В то время как переменные ставки по ипотечным кредитам быстро растут, депозитные предложения банков в основном не поспевают за этим ростом. Поэтому, несмотря на то, что 3-месячный Euribor уже превышает 2,5% годовых (здесь и в статье данные на 15 февраля 2023 г.), средняя ставка по депозитам, например, в Swedbank все еще ниже 1% годовых. год. Поэтому мы хотели бы наметить пару простых альтернатив, в которые вы можете инвестировать с низким риском и в короткие сроки, чтобы заработать больше, чем на депозитах в скандинавских банках:

1. Сберегательные облигации . Сберегательные облигации (доступны только частным лицам) — это простой способ одолжить деньги латвийскому государству. На сайте krajobligacijas.lv вы можете подать заявку и просто сделать инвестицию от 50 евро и купить сберегательные облигации сроком на 12 месяцев, 5 лет или 10 лет. На 14 февраля 2023 года ставка по кредиту составляла 3,4% годовых — значительно выше, чем по депозитам. Дополнительный плюс – не нужно платить НДФЛ с процентного дохода, покупка осуществляется без комиссии, и даже счет в ценных бумагах не требуется. Кстати, снять деньги со сберегательных облигаций можно быстрее, но тогда вы потеряете все начисленные по ним проценты.


2. Депозит в другом банке . Если ваш банк предлагает низкую ставку по депозиту, вы можете посмотреть, какая она в других банках как в Латвии, так и в других странах Европы. Во всех странах Европейского Союза гарантии вкладов распространяются на инвестиции до 100 000 евро в каждом банке. Соответственно, если банк не может вернуть депозит, это сделает государство. Ставки по вкладам могут существенно различаться между банками, но благодаря госгарантии - риск всех вкладов практически одинаков. Например, Bigbank предлагает 12-месячный срочный вклад с доходностью 2,5%, а Swedbanka — 0,7%. За пределами Латвии также можно найти банки, предлагающие еще лучшие условия, например, литовский банк PayRay теперь предлагает годовую ставку по депозиту 3,05%. Портал Gudriem.lv собирает часть предложений латвийских банков, а Raisin — популярная депозитная платформа в Европе. Следует отметить, что в настоящее время открытие счета в другом банке является непростой задачей и может не окупиться в случае относительно небольшой суммы вложений.


3. Немецкие или другие краткосрочные облигации. Альтернативой сберегательным облигациям является покупка государственных облигаций. Годовые государственные облигации Германии, которые могут быть самой надежной инвестицией в евро, в настоящее время приносят 2,6%. Но купить облигации не так просто. Например, облигации, выпущенные странами Латвии, Эстонии и Литвы, легко купить в интернет-банке Swedbank. При сроке менее одного года покупка таких облигаций предполагает доходность в размере 1,5-2% (включая комиссию банка). Минимальная сумма покупки составляет 1000 евро. Не так хорошо, как сберегательные облигации, но лучше, чем депозит в том же Swedbank.

4. Индексный фонд облигаций. Так же, как рекомендуется покупать не отдельные акции, а фонды фондовых индексов (ETF), так и с облигациями. Индексный фонд облигаций обеспечивает диверсификацию, а также очень хорошую ликвидность — вы можете продать свои инвестиции в любое время рабочего дня. Например, фонд облигаций iShares € с плавающей ставкой инвестирует в краткосрочные еврооблигации с низким уровнем риска, и их средний доход составляет около 3% в год. Фонд торгуется как на Лондонской (EFRN.L), так и на Бернской (EFRN.BN) фондовых биржах. Альтернативным фондом является iShares Ultrashort Bond (IS3M.DE или ERNE.AS), который также покупает краткосрочные европейские корпоративные облигации, или iShares Government Germany 0-1yr (EXVM), который покупает краткосрочные немецкие государственные облигации.

5. Деньги на счету. Есть несколько банков, платежных учреждений и брокеров, которые платят за деньги на счете. Эта плата обычно не высока, но все же лучше, чем ничего. Например, Wise, платежное учреждение, созданное эстонскими предпринимателями, но в настоящее время базирующееся в Бельгии и Англии, в настоящее время предлагает 0,69% (после подоходного налога) на баланс в евро. Вам не нужно ничего делать, вам не нужно платить комиссию или что-то еще - проценты будут зачисляться на ваш счет каждый месяц. Кроме того, деньги будут доступны сразу же, когда вам это нужно. Похожая программа есть у брокеров Lightyear (1,75% для вкладов в евро), Saxo Bank и Interactive Brokers.

В целом можно сделать вывод, что альтернативы безопасным краткосрочным вложениям есть и их нужно использовать, чтобы депозитные деньги не подпитывали излишне прибылью скандинавские банки.

Как и где купить золото

Бумажные и электронные деньги – явление современное. С другой стороны, человечество уже несколько тысячелетий использует золото в качестве инструмента для хранения стоимости. По сравнению с другими металлами золото не ржавеет, имеет ограниченные и относительно труднодоступные запасы (в отличие, скажем, от серебра, которое является гораздо более дешевым в производстве и более доступным металлом). Поэтому быстро увеличить общее количество золота в мире невозможно.

Распространенной причиной инвестирования в золото является идея о том, что цена золота растет вместе с инфляцией, но это не всегда так. Статистически более однозначная связь цен на золото с процентными ставками, устанавливаемыми национальными центральными банками - когда ставки растут, цена на золото (часто) падает. Вторичным следствием этого обязательства является то, что золото является хорошей инвестицией для защиты от экономического кризиса (когда центральные банки снижают процентные ставки). Такую связь можно четко проследить на графике, который показывает изменение цен акций США и золота за последние 30 лет – когда цена акций значительно падает, цена золота стабильна или растет.



В результате даже сегодня инвесторы часто выбирают золото в качестве антикризисного резерва. Не правильно смотреть на золото как на инвестиции - оно не приносит ни дивидендов, ни прибыли - только затраты на хранение. Золото — это скорее защита от инфляции денег, выпущенных странами (в долгосрочной перспективе), платежное средство для сценариев апокалипсиса и способ сохранения неэлектронных сбережений (вне сети). Соответственно, если есть желание что-то хранить в сейфе, то золото, на наш взгляд, более рационально, чем валюта, которую постепенно въедает инфляция. С другой стороны, в связи с тем, что стоимость золота обычно увеличивается, когда стоимость других инвестиций (например, акций) снижается, удерживая его в своем портфеле, вы можете «выровнять» свою доходность и уменьшить колебание цены. ваши инвестиционные ценности. Однако при этом важно учитывать, что в долгосрочной перспективе стоимость золота вряд ли будет расти так же быстро, как инвестиции в акции или облигации, как это показано на графике изменения стоимости $100 за прошедшее время. 30 лет:


В этой статье мы рассмотрим несколько способов, которыми вы можете инвестировать в золото, и с какими практическими соображениями вы должны столкнуться.

1. Купите физические золотые слитки или монеты. Золотые слитки и монеты имеют стандартные размеры и вес. Каждый продукт также имеет своего производителя. Бренды нескольких производителей золотых слитков (таких как Valcambi, Credit Suisse, Perth Mint и Royal Mint) широко известны во всем мире, а это означает, что их легче продавать в других частях мира. Один простой способ выбрать золотой продукт для покупки — найти тот, у которого лучшая ликвидность и самый низкий спред между спросом и предложением. Соответственно, если сразу после покупки вы хотели бы продать свой золотой продукт, то спред – это сколько в процентах вы бы сразу потеряли. Как правило, наименьшая разница между ценой покупки и продажи составляет вес золотых слитков в тройской унции (31 грамм). Например, унционный слиток Valcambi, предлагаемый Tavex, имеет спред 2-3%, а 5-граммовый слиток имеет спред 15%. Для золотых монет спред между спросом и предложением в основном превышает 5%. Соответственно, вот и первая рекомендация – купить унционный золотой слиток Tavex. Одна унция также довольно практична по размеру — чуть больше, чем монета в 2 евро. Для сравнения, один килограмм золота чуть меньше iPhone 14, но его сложно разбить на части, чтобы, например, продать по частям.

Покупая золото, вы получаете взамен свидетельство о праве собственности, которое также является полезным доказательством уплаты налога в СГД, если драгоценный металл будет продан с прибылью в будущем (государство имеет право на 20-процентный налог на такие выгода). Купленное золото можно хранить под кроватью, в вашем сейфе (используется большинством накопителей) или в банковском сейфе. Есть и другое решение – покупать золото в зарубежных магазинах, которые предлагают перевезти купленный товар и хранить его в сейфах в разных странах мира от вашего имени, например в Сингапуре, США или Новой Зеландии. Такая услуга, разумеется, оплачивается дополнительно. Еще несколько полезных фактов о покупке золота: (1) при вывозе из страны золота на сумму более 10 000 евро его необходимо задекларировать на таможне; (2) при покупке золота наличными на сумму до 3000 евро продавец может выписать чек без данных покупателя.

2. Покупайте фонды, в которых хранятся золотые резервы . Чтобы вам не приходилось заботиться о покупке и хранении золота самостоятельно, более простым вариантом является покупка акций фондов, которые держат запасы физического золота для инвесторов фонда. Такое вложение проще и с той точки зрения, что его можно делать более постепенно (не нужно покупать унцию или 100-граммовый слиток золота) и его легче реализовать или превратить в деньги. При этом, конечно, пропадает ощущение наличия рядом с собой буфера физической безопасности. Поэтому данное вложение подходит в зависимости от того, для чего вы хотите купить золото. Среди фондов такую услугу предлагает, например, фонд WisdomTree Physical Gold, который можно приобрести за валюту EUR как на немецкой, так и на итальянской биржах. Годовая комиссия за управление фондом составляет 0,39% в год. Любители криптовалют также могут инвестировать в криптовалюту PAX Gold, стоимость которой привязана к цене унции золота. По словам эмитентов этой криптовалюты, вся выпущенная криптовалюта обеспечена золотыми резервами, хранящимися в хранилище в Лондоне.

3. Купить акции золотодобывающих компаний . Еще один многообещающий способ помимо покупки физического золота — это покупка акций золотодобывающих компаний, таких как индексный фонд Ishares Gold Producers, который объединяет инвестиции в 59 компаний. Годовые расходы на управление фондом составляют 0,55%. Конечно, покупка отдельных акций золотодобывающих компаний также возможна. Крупнейшими зарегистрированными компаниями в этой области являются Newmont и Barrick Gold. Обе эти компании также котируются на фондовых биржах Германии, поэтому их также можно приобрести в валюте евро. Акции золотодобывающих компаний в основном колеблются в зависимости от цен на золото, но, в отличие от физических золотых слитков в сейфе (что приводит к затратам на хранение), они приносят дивиденды (доход).

4. Купить цифровое (бумажное) золото. Существует ряд платформ, в том числе Revolut и Paysera, которые предлагают купить синтетический финансовый инструмент, стоимость которого привязана к цене золота на бирже. Обычно речь идет о XAU — цене одной тройской унции. Следует помнить, что в таком случае настоящее золото не покупается, а безопасность инвестиций так же велика, как и безопасность самого брокера/дилера. Часто такие инвестиции также не защищены национальной схемой гарантирования депозитов.

Подводя итог, можно сказать, что есть несколько способов купить золото, но главное — понять, зачем вы это делаете — какой риск/беспокойство устраняет такая инвестиция. Наш вывод: золото может быть полезно в сценарии "катастрофы", но если ее не произойдет - в долгосрочной перспективе лучше доходные активы (акции, облигации).