Iepriekš veicām Swedbank piedāvāto ieguldījumu produktu apskatu, savukārt šoreiz apskatīsim, ko investoriem piedāvā Citadele. Starp citu, atraktīvu ceļvedi bankas ieguldījumu produktos var izbaudīt caur Citadeles Finoterapijas rīku. Tas interesantā veidā izjautās par jūsu esošo ieguldījumu pieeju un uzkrājumu mērķiem, rezultātā piedāvājot piemērotākos no bankas produktiem.

Otrais pensiju līmenis
Pensiju otrā līmeņa ieguldījums tiek piedāvāts no Citadeles bankas meitas uzņēmuma CBL Asset Management. Kopumā klienti var izvēlēties starp pieciem pensiju ieguldījumu plāniem. Četri no šiem plāniem ir aktīvi pārvaldīti, un tie atšķiras ar to, cik liela ieguldījumu proporcija ir obligācijās un cik daudz akcijās. Katrs no aktīvi pārvaldītajiem fondiem veic ieguldījumus arī Baltijas tirgos, iegādājoties obligācijas, akcijas vai investējot alternatīvajos ieguldījumu fondos. Visu aktīvi pārvaldīto fondu komisijas ir 0.48% gadā, kas ir salīdzinoši augstas, salīdzinot ar, piemēram, Swedbank un SEB piedāvātajiem aktīvajiem plāniem.

Galvenais Citadeles trumpis ir CBL Indeksu plāns, kas piedāvā pārliecinoši zemākās (0.08% gadā!) pārvaldības komisijas starp Latvijas pensiju plāniem. Bez pārsteigumiem šis ir arī plāns, kas ieguldītājiem ir nodrošinājis vislabākās vēsturiskās atdeves (cieši konkurējot ar SEB Indeksu plānu).

Trešais pensiju līmenis
Līdzīgi kā otrajā pensiju plānu produktu klāstā, arī trešajā Citadelei ir indeksu plāns un divi aktīvi pārvaldīti plāni. Lai saprastu aktīvi pārvaldīto fondu komisiju cenrādi, vajag palielināmo stiklu (paskaidrojošās atsauces cenrādī ir ar ļoti maziem burtiem), kā arī pamatīgu pacietības devu. Paskaidrojumi par komisiju apmēriem ir ļoti sarežģīti uzrakstīti ar dažādām atrunām un grūti uztveramām teikumu konstrukcijām. Paliek skaidrs tikai tas, ka šīs pārvaldes izmaksas nav mazas un var būt diapazonā no 0.6 līdz pat 3% gadā. Atkal glābējs ir viens no labākajiem tirgū indeksu plānu piedāvājumiem - CBL Indeksu plāna komisijas ir 0.53% gadā. Šis ir arī viens no retajiem ieguldījumu plāniem, kas iegulda gan NASDAQ tehnoloģiju uzņēmumos, gan attīstības valstu akciju indeksos. 

Dzīvības apdrošināšana
Atšķirībā no Swedbank, kas uzkrājošo dzīvības apdrošināšanu kategorizē kā vienu no uzkrājumu produktu veidiem, Citadelē šis produkts ir atrodams zem Apdrošināšanas sadaļas. Mājaslapā atrodamā informācija par šo produktu ir visai skopa un, manuprāt, nepārskatāma, publiski nedodot labu ieskatu par to, kādiem fondiem var piesaistīt savu ieguldījumu. Tā vietā ir daudz vietas veltīta informācijai par iedzīvotāju ienākuma nodokļa atmaksas iespējām. Cerams, ka tas nav galvenais produkta pārdošanas arguments. Savukārt cenrādī atkal mīl atsaukties uz dažādām atrunām un kampaņām, kuras detalizētāk izklāstītas sīkajā drukā. Cik saprotams, pamata komisija ir 1% gadā no ieguldījuma apmēra un vienreizēja komisija 1-3.5% par katru iemaksu. Tas nav diezko lēti. Apkopojot, dzīvības apdrošināšanas produkts Citadelē ir pilnībā izprotams tikai dodoties uz konsultāciju bankā. Savukārt balstoties tikai uz mājaslapas informāciju, nav nekādu labu argumentu, lai šis pakalpojums izceltos citu dzīvības apdrošināšanas piedāvātāju klāstā.

Krājkonti un noguldījumi
Termiņnoguldījumiem un krājkontiem Citadele piedāvā trīs produktus. Pirmais no tiem ir krājkonts - atsevišķs konts, kur nauda tiek ieskaitīta un aprēķināta procentu likme. Šis krājkonta risinājums nav ne ar ko savākāks ar citu banku piedāvājumu; turklāt uzrādītā procentu likme ir salīdzinoši zema (2024. gada 11. novembrī tā ir 1.5%, kamēr Indexo piedāvā 2.75%). Termiņdepozīta produkts arī ir ļoti standarta, bet iespējams te arī neko jaunu izgudrot nevajag. Piedāvātās gada procentu likmes atkal ir salīdzinoši zemajā galā salīdzinot ar citām bankām.

Savukārt interesantākais ir trešais produkts - Zaļais krājkonts. Pats zaļais koncepts šķiet nedaudz pievilkts aiz ausīm un nav viennozīmīgi skaidrs, kā šie noguldījumi finansē draudzīgu vidi. Bet tas nekas - “zaļš” ir trendīgi. Pats uzkrājuma produkts ir izveidots tā, ka naudu var bankai paprasīt atpakaļ ar 60 dienu brīdinājumu. Tikmēr šis uzkrājums pelna augstāku (salīdzinoši ar citiem Citadele piedāvājumiem) procentu likmi. Savukārt, ja vēlas izņemt naudu bez šī brīdinājuma perioda, tad banka uzkrājumiem nepiemēro procentus. Šādā veidā krājējs iespējams var labāk disciplinēties un nepakļauties tēriņu impulsiem.

Akcijas
Citadele piedāvājumu akciju tirdzniecības jomā mēs varam novērtēt tikai balstoties uz mājaslapā sniegto (salīdzinoši skopo) informāciju, jo mums nav konta, kas ļautu pašiem pārliecināties par to, cik ērti un pārskatāmi var veikt akciju tirdzniecību. Savukārt brokeru pakalpojumu cenrāža apskats galīgi neiepriecina. Piemēram, minimālās komisijas darījumiem ar Eiropas (t.sk., Baltijas) valstu akcijām (un indeksu fondiem) ir 20 EUR; savukārt darījumiem ar ASV akcijām - 25 USD. Salīdzinot gan ar citu banku (piemēram, Swedbank) piedāvājumu, gan brokeru sabiedrību (Interactive Brokers, Lightyear vai Revolut) komisiju līmeni, būtu ļoti grūti atrast motivāciju doties uz filiāli, lai plašāk iepazītos ar to, kā izskatās pati Citadeles akciju ieguldījumu platforma un kādu investīciju klāstu tā piedāvā.

Ieguldījumu fondi
Citadele piedāvā virkni CBL Asset Management pārvaldītu fondu, kuros var ieguldīt bez papildu komisijas maksas. Ir divi aktīvi pārvaldīti investīciju fondi, kas iegulda tikai uzņēmumu akcijās - viens Eiropas tirgū, savukārt otrs ASV tirgū. Pēc fondu apraksta spriežot, ar dažādiem algoritmiem pārvaldnieki mērķē atlasīt perspektīvākos uzņēmumus šajos reģionos. Balstoties uz vēsturiskām atdevēm un ikmēneša pārskatiem izskatās, ka ar šī uzdevuma izpildi nav klājies pārāk labi: pēdējo trīs gadu laikā atdeves un riska/atdeves koeficienta (Sharpe ratio) ziņā gan Eiropas valstu, gan ASV akciju indeksiem klājies ievērojami labāk. Investoru atdevei noteikti nepalīdz salīdzinoši augstā 1.4% gadā pārvaldības maksa. Līdzīgu secinājumu (augstas komisijas un vāji rādītāji) var veikt arī par diviem konservatīvākajiem fondiem - CBL Prudent Opportunities un CBL Optimal Opportunities - kas iegulda arī obligācijās.

Interesantāks un unikālāks šķiet CBL Asset Management piedāvātais Austrumeiropas (t.sk., Baltijas) obligāciju fonds, kas atlasa un iegulda šī reģiona uzņēmumu izlaistajos parāda vērtspapīros. Šis fonds darbojas kopš 2003.gada un var parādīt ļoti plašu vēsturisko ienesīguma statistiku - vidēji 4.8% gadā ASV dolāru izteiksmē. Savukārt pēdējie divi gadi bijuši īpaši veiksmīgi investoriem nodrošinot vairāk nekā 10% atdevi gadā. Varbūt mūs (un ChatGPT) nedaudz pārsteidz tas fakts, ka arī Turcija un Uzbekistāna - kuru uzņēmumu obligācijās fonds iegulda - atrodas Austrumeiropas reģionā. Šādai ieguldījumu stratēģijai šķiet arī pamatota 1% gadā pārvaldības komisija. Savukārt otrajam obligāciju fondam - kas iegulda jaunattīstības valstu uzņēmumu obligācijās - manuprāt ir grūti pamatot savu unikalitāti, jo pastāv virkne līdzīgu ETF ar nozīmīgi zemākām komisijām un brīvāku pieejamību.

Kopsavilkums
Apkopojot: Citadele piedāvā dažus ļoti interesantus ieguldījumu produktus, bet vairāk tādus, kas neizceļas ar neko īpašu. No tiem produktiem, kas mūs uzrunāja, ir otrajā un trešajā pensiju līmeņa  indeksu plāni - mūsuprāt labākie piedāvājumi Latvijas tirgū. Savukārt no ieguldījumu fondiem interesants, bet niansēts šķiet Austrumeiropas obligāciju fonds. Diemžēl tik cik šie trīs (it īpaši otrais pensiju plānus indeksu fonds) ir pievilcīgi; pārējie Citadeles uzkrājumu rīki salīdzinās ļoti vāji ar pārējo banku un citu tirgus dalībnieku piedāvājumiem. Iespējams uzkrājumu produkti nav bankai prioritārās jomas virziens; tādēļ tie ir atstāti diezgan nekonkurētspējīgi.