Pirms ieguldījuma akcijās, ir vērts veikt uzņēmuma finanšu analīzi, gan lai labāk saprastu paša uzņēmuma vēsturi, gan novērtētu, vai uzņēmums ir ilgtspējīgs un labi novērtēts. Svarīgi uzreiz pieblist, ka uzņēmumu finanšu rādītāji vislabāko bildi sniedz, salīdzinājumā ar citiem nozares uzņēmumiem. Dažādu nozares Latvijas uzņēmumu vidējos finanšu rādītājus esam apkopojuši sekojošā tabulā, savukārt ASV kompāniju vidējie rādītāji ir atrodami, piemēram, šajā avotā no Aswath Damodaran. Individuālu Baltijas valstu birza kotēto uzņēmumu jau aprēķinātos rādītājus var atrast Nasdaq Baltic mājas lapā zem sadaļas Factsheet, bet starptautisko uzņemum datus, piemēram, Macrotrends mājas lapā.

Rentabilitātes rādītāji
Rentabilitātes rādītāji ir pirmais indikātors biznesa veiksmei vai neveiksmei:  

Būtībā norāda cik pelņošs ir uzņēmums. Labs peļņas apmērs ir atkarīgs no konkrētās nozares, kurā uzņēmums darbojas. Tā ir jomas, kurās uzņēmumi strādā ar ļoti augstu neto rentabilitāti (piemēram, mobilo sakaru operatori), gan ar ļoti zemu (vairumtirdzniecības uzņēmumi). 

Pašu kapitāla atdeves apmērs norāda to cik daudz procentuālā izteiksmē uzņēmums spēj nopelnīt uz biznesā ieguldīto kapitālu. Veiksmīgiem uzņēmumiem šai atdevei būtu jābūt vismaz 10%, bet vēlams 15-20% apmērā. Piemēram,  LHV bankai šis rādītajs ir 16.4, savukārt Viršiem - 17.7. 

Likviditātes rādītāji
Likviditātes rādītāji ir indikatori uzņēmuma spējai izpildīt savas īstermiņa finanšu saistības.


Likviditātes apmērs (jeb apgrozāmā kapitāla rādītājs) norāda vai uzņēmumam ir pietiekoši aktīvi, lai segtu īstermiņa saistības. Īstermiņa aktīvi ir tādi aktīvi, kuri var tikt viegli pārvērsti naudas līdzekļos ne ilgāk kā 1 gada laikā, savukārt īstermiņa saistības ir visi prasījumi, kas biznesam jāsedz tuvākā gada laikā. Labs likviditātes apmērs uzņēmumam ir 1.2-2 apmērā. Līdzīgi kā ar rentabilitātes rādītājiem, katrai nozarei var būt sava norma un tapēc ir svarīgi sava uzņēmuma rādītāju aprēķinu salīdzināt ar līdzīgiem uzņēmumiem. Piemēram, pārtikas mazumtirdzniecības nozarē likviditātes rādītājs gandrīz vienmēr ir zem 1. 

Saistību apmēra rādītāji
Šie rādītāji nomēra uzņēmuma saistību apmēru un ir svarīga mēraukla, lai bizness nepakļauj sevi nevajadzīgam riskam, uzņemoties pārāk daudz saistības. Tāpat šos rādītājus izmanto finansētāji, vērtējot uzņēmuma spēju piesaistīt papildus naudu biznesam.

Pašu kapitāla rādītāja apmērs norāda, cik daudz no uzņēmuma aktīviem tiek finansēti ar īpašnieku līdzekļiem. Jo tuvāks šis rādītājs ir 100%, jo vairāk uzņēmums finansējas ar pašu kapitālu. Tā kā pašu kapitāls parasti ir dārgāks (investori sagaida uz to lielāku atdevi) nekā aizdevuma finansējums, reti kurš uzņēmums darbojas bez kredītsaistībām.

Šis rādītājs norāda uz to, cik daudz savā finansējumā uzņēmums paļaujas uz saistībām. Atkal nozīmīgi ir salīdzināt šo rādītāju ar vidējo apmēru starp savas jomas uzņēmumiem. Zems rādītāja apmērs var norādīt, ka uzņēmums neizmanto izaugmses iespējas, ko sniegtu papildus kredītu fiansējums. Savukārt augsts rādītājs (pret nozares vidējo) var norādīt, ka bizness ir pakļauts papildus riskam dēļ pārāk apjomīgiem kredītiem. Tipiski, laba aizdevumu attiecība pret pašu kapitālu ir 1-3 robežās. 

Efektivitātes rādītāji
Efektivitātes rādītāji norāda cik labi uzņēmums izmanto savus resursus, lai veidotu apgrozījumu un peļņu. Katrā nozarē var būt cits rādītājs, kas ir svarīgākais efektivitātes izvērtēšanai. Piemēram, mazumtirdzniecībā aktuāla būtu krājumu aprite, savukārt konsultāciju uzņēmumā - ienākumi uz vienu nodarbināto. Savukārt, piemēram, debitoru dienu aprēķins var norādīt to, cik efektīvi uzņēmums nodrošina, ka par tā sniegto preci/pakalpojumu tiek samaksāts laicīgi. 

Ja debitoru dienas kompānijai ir virs nozares vidējā, tas potenciāli norāda uz švaku klientu maksāšanas disciplīnu vai to, ka uzņemums piedāvā klientiem labvēlīgākus nosacījumus nekā konkurenti. Augsts debitoru dienu apmērs var norādīt arī uz to, ka uzņēmums nenoraksta sliktos parādus. 

Alternatīvi un precīzāk būtu krājumu apgrozības dienas rēķināt nevis pret uzņēmuma apgrozījumu bet iegādāto preču izmaksu. Liels krājumu aprites ātrums (it sevišķi pret nozares vidējo) norāda uz to, ka uzņēmumam nevajag turēt lielus krājumus (un attiecīgi ieguldīt apgrozāmos līdzekļos), lai nodrošinātu pārdošanu. 

Tirgus vērtību rādītāji
Tirgus vērtību rādītāji aprēķina uzņēmuma vērtību pret to finanšu darbības rezultātiem. Biežāk lietotie rādītāji būtu uzņēmuma vērtība pret peļņu (PE ratio) un cena pret bilances vērtību (PB ratio). 

Šis rādītājs (arī saukts par atmaksāšanās gadiem) būtībā parāda, cik gados ieguldījums uzņēmuma akcijās atmaksāsies (ja pieņem, ka peļņa saglabāsies nemainīga). Augstāks P/E koeficients, salīdzinot ar citiem līdzīgiem uzņēmumiem, var liecināt, ka akcija ir pārvērtēta, savukārt zemāka P/E attiecība var liecināt par to, ka tā ir novērtēta par zemu. Jo straujāk aug uzņēmums un ekonomika, kurā tas darbojas, jo parasti augstāks ir PE koeficients. Piemēram, ASV biržā tirgoto uzņēmumu vidējais PE koeficients ir 21, savukārt Latvijā 16 un Grieķijā 6.5. 

P/B koeficientu aprēķina, dalot akciju cenu ar tās bilances vērtību uz vienu akciju. PB koeficientu pielieto atsevišķu nozares uzņēmumu salīdzināšanai, bet visbiežāk - banku. Ja PB koeficients ir zem 1, tas nozīmē, ka būtībā investori lielu perspektīvu kompānijas darbībai nesaskata un uzņēmuma akciju var iegādāties ar atlaidi no tās grāmatvediskās vērtības. Piemēram rietumvalstu, it sevišķi Eiropas bankas, jau ilgu laiku var iegādāties par cenu, kas ir zem šo akciju gramatvedības vērtības. Eiropas lielākajai bankai HSBC šis koeficients ir 0.83, BNP Paribas - 0.57, bet Deutsche Bank - 0.29. Salīdzinājumam - LHV bankas PB koeficients ir 2.47 un Coop bankas - 1.55 (2023. gada 2. oktobra dati)

Kopsavilkums
Ir svarīgi vēlreiz atzīmēt, ka finanšu rādītājus nevajadzētu izmantot atsevišķi. Novērtējot katra biznesa finanšu rādītājus, jāņem vērā arī uzņēmuma nozare, konkurences ainava un vadības komanda. Tāpat svarīgi ir arī aplūkot kompāniajs finanšu rādītāju tendences laika gaitā. Tas var palīdzēt noteikt potenciālos sarkanos karogus ieguldījumam, piemēram, identificējot uzņēmumu kas sāk grimt dēļ uzņemto saistību sloga. Tāpat svarīgi ir atcerēties, ka finanšu koeficientu analīze ir tikai viena no metodēm un šķautnēm. Investoram būtu jāvērtē vēl virkne citu aspektu, tajā skaitā, vadības komanda, biznes modelis, konkurences vidi un citus apstākļus.