Paskelbta pagal Reglamento (ES) 2020/1503 19 straipsnio 6 dalį
Šis Capitalia platformoje vykdomų sutelktinio finansavimo projektų kredito rizikos laipsnių priskyrimo metodų aprašas skelbiamas platformos interneto svetainėje. Apie metodų pakeitimus investuotojai informuojami paskelbiant atnaujintą šio aprašymo versiją su paskutinių atnaujinimų data tinklalapio viršuje. Ankstesnės versijos pakeitimai paryškinti mėlynai, kad būtų lengviau juos stebėti. Jei metodų pasikeitimai lemia reikšmingus vertinimo modelio rezultatų pokyčius, pridedamas papildomas paaiškinimas.
Capitalia atnaujina savo kredito balų nustatymo politiką bent kas dvejus metus, kad atspindėtų paskolų veiklos pokyčius, atsižvelgiant į jų rizikos ypatybes ir kitus svarbius veiksnius. Capitalia įdiegė kokybės užtikrinimo procedūras, siekdama periodiškai tikrinti kredito reitingų taikymo teisingumą ir nuoseklumą paskoloms, išduotoms pagal modelį ir vidaus politiką.
Capitalia kiekvienam Platformoje skelbiamam projektui priskiria kredito rizikos balą ir atitinkamą rizikos laipsnį. Projekto kredito reitingas apskaičiuojamas naudojant sprendimu pagrįstą modelį, kuriame statistiniai matavimai integruojami su elementais, kuriuos priima sprendimus priimantys asmenys. Capitalia naudoja savo viduje sukurtą kredito balų skaičiavimo modelį. Rizikos balas ir rizikos laipsnis naudojami projektams reitinguoti pagal tikėtinus nuostolius per visą paskolos gyvavimo ciklą. Capitalia rizikos laipsnis nenurodo įsipareigojimų nevykdymo tikimybės, bet reitinguoja projektus pagal tikėtinus nuostolius.
| Informacijos šaltinis | Informacijos kategorija |
| Iš projekto savininko |
Einamųjų metų tarpinės finansinės ataskaitos su išsamiu didžiausių pozicijų suskirstymu; Jei vertinimo tikslais naudojamos neaudituotos finansinės ataskaitos, Projekto savininko atstovas privalo savo parašu patvirtinti pateiktos informacijos teisingumą. Turint audituotas finansines ataskaitas, padidėja projekto kredito balas. Be to, "Capitalia" atlieka ribotą neaudituotų finansinių ataskaitų duomenų patvirtinimą, sutikrindama juos su kitais duomenimis. |
| Iš išorinių kredito registrų | Projekto savininko ir laiduotjo kredito istorija |
| Iš viešai prieinamos informacijos |
Projekto savininko mokesčių mokėjimo drausmė (mokesčių skolos); Žiniasklaidos publikacijų ir paminėjimų apie projekto savininką; Palyginamų įmonių finansiniai rodikliai; Neįvykdytų įsipareigojimų statistika pagal pramonės šakas |
| Iš kitų šaltinių | Projekto savininko kredito istorija su Capitalia |
Kiekvieno veiksnio lyginamasis rodiklis ir svoris nustatomi atsižvelgiant į absoliučiąsias vertes ir sektoriaus lyginamuosius rodiklius. Vertės ir svoriai nustatomi remiantis Capitalia patirtimi su panašaus dydžio atitinkamos pramonės šakos įmonėmis.
| Veiksnys | Metrikos |
| Sutelktinio finansavimo projekto pelningumas | Grynasis pelningumas |
| Sutelktinio finansavimo projekto generuojami pinigų srautai |
Įmonės apyvarta (palyginti su analogiškomis įmonėmis) Istorinis apyvartos augimo tempas Apyvartinio kapitalo ir pajamų santykis (debitorių dienos, kreditorių dienos, atsargų apyvartumas) Pinigų srautų sezoniškumo pokyčiai Skolos ir EBITDA santykis |
| Finansinis svertas, įsiskolinimo lygis ir projekto savininko mokumas |
Skolos ir EBITDA santykis* Nuosavo kapitalo ir turto santykis* Likvidumo rodiklis Likvidacinės turto vertės ir įsipareigojimų santykis |
| Projekto savininko kredito istorija |
Neigiami kredito istorijos įrašai viešose duomenų bazėse* Įrašai kredito istorijoje su Capitalia* Mokesčių mokėjimo drausmė* |
| Užstato ir garantijų prieinamumas | Pakoreguota LTV (jei paskola turi užstatą) |
Bendras finansinių veiksnių svoris vertinimo modelio rezultatuose yra 90 iš 125. Jei rodikliai pažymėti * , nesilaikant minimalios ribos, projektas atmetamas.
| Įvestis | Metrikos |
| Jurisdikcijos, kurioje bus vykdomas projektas, makroekonominės sąlygos | Kadangi "Capitalia" teikia paskolas tik Latvijoje, Lietuvoje ir Estijoje, t. y. šalyse, kurių makroekonominės sąlygos yra labai panašios, šis veiksnys kredito balų apskaičiavimo metodu nevertinamas. |
| Pramonės, kurioje bus įgyvendinamas projektas, konkurencijos laipsnis |
Projekto savininko pramonės šakos įsipareigojimų nevykdymo lygis; Įmonės klientų koncentracijos rodiklis |
| Projekto savininko žinios ir patirtis konkrečiame verslo veiklos sektoriuje |
Įmonės amžius (metais) Įmonės priklausomybė nuo pagrindinių darbuotojų (įvertinimas) |
| Projekto savininko reputacija | Žiniasklaidos paieškos rezultatai, duomenys apie ankstesnius bankrotus ar teisminius ginčus |
| Kiti |
Įmonės dydis (darbuotojų skaičius) Darbuotojų produktyvumas (pajamos vienam darbuotojui) Ar atliktas finansinių ataskaitų auditas |
| Finansinio skaidrumo rodikliai** |
Nuosavybės struktūros skaidrumas Sandorių su susijusiomis šalimis dalis Sandorių grynaisiais pinigais dalis |
Bendras nefinansinių veiksnių svoris vertinimo modelio rezultatuose yra 35 iš 125.
** Į finansinio skaidrumo rodiklius atsižvelgiama vertinant riziką, kylančią dėl pinigų plovimo ir teroristų finansavimo veiklos.
Naudodama ankstesniame skyriuje aprašytus įvesties duomenis, "Capitalia" apskaičiuoja projekto kredito balą tokia seka:
| Žingsnių seka | Žingsnio aprašymas |
| 1 |
Diskvalifikuojantys veiksniai.
Kai kuriems vertinimo veiksniams (pvz. kredito istorijai) yra nustatytos kritinės ribos.
|
| 2 |
Projekto savininko kredito balų skaičiavimas pagal paskolą be užstato.
Projekto savininko kredito balas apskaičiuojamas kaip visų modelio rodiklių balų suma pagal skalę nuo 0 iki 125 balų. Pagal rizikos vertinimo balus kiekvienam projektui priskiriamas kredito rizikos balas, kuris parodo projekto savininko rizikos reitingą, tarsi kreditas projekto savininkui būtų suteiktas be užstato ar kitų rizikos mažinimo priemonių. Šis etapas naudojamas kaip tarpinis žingsnis apskaičiuojant projekto rizikos balą.
|
| 3 |
Projekto kredito balų skaičiavimas.
Ankstesniame etape apskaičiuotas kredito balas, atsižvelgiant į užstatą, garantijas ar kitas rizikos mažinimo priemones, padidinamas nuo 0 iki 15 balų, bet iš viso neviršijant 125 balų. Priskirtas rizikos balas ir rizikos laipsnis naudojami projektams reitinguoti pagal tikėtinus nuostolius per visą paskolos gyvavimo ciklą.
|
| 4 |
Kredito balų koregavimas rankiniu būdu
Investicijų komitetas gali koreguoti kredito balą pridėdamas arba atimdamas iki 10 balų Investicinis komitetas gali koreguoti kredito balą, jei komiteto nariai mano, kad balas nepakankamai atspindi projekto rizikos lygį, atsižvelgiant į kokybinius vertinimo veiksnius arba paskolos užstato savybes. Investicinis komitetas taip pat gali atmesti projektą nepriklausomai nuo jo kredito balo, jei mano, kad tai neatitinka Investuotojų interesų. |
Capitalia kredito vertinimo modelio rezultatai yra šie:
Priskirtas rizikos balas ir rizikos laipsnis naudojami projektams reitinguoti pagal tikėtinus nuostolius per visą paskolos gyvavimo ciklą. Capitalia rizikos reitingas nenurodo įsipareigojimų nevykdymo tikimybės, bet reitinguoja projektus pagal tikėtiną nuostolį.
Capitalia renka ir skelbia prognozes apie tikėtiną įsipareigojimų nevykdymo lygį kitam laikotarpiui, kasmet jas atnaujindama. Kokybinis kiekvieno rizikos laipsnio aiškinimas atspindi santykinį paskolos rizikingumą skolinimo segmente, kuriame veikia Capitalia (paskolos mažoms ir vidutinėms įmonėms Baltijos šalyse). Remiantis patvirtintu rizikos balu, priskiriamas toks rizikos laipsnis:
| Rizikos vertinimo etapas | Rizikos laipsnis (kredito reitingas) | Kokybinis rezultatų aiškinimas | Į ateitį orientuoti tikėtini įsipareigojimų nevykdymo rodikliai kitam laikotarpiui (2024 m.) |
| 96+ | A+ (1+) | Itin maža rizika + užstatas | 5% |
| 90-95 | A (1) | Itin maža rizika | 2% |
| 80-89 | B (2) | Maža rizika | 3.5% |
| 70-79 | C (3) | Vidutinė rizika | 5% |
| 60-69 | D (4) | Priimtina rizika | 7% |
| 50-59 | E (5) | Didelė rizika | |
| Below 50 | N/A | Paskola atmetama |
Didžiausia būsimam projekto savininkui siūloma paskola nustatoma pagal apskaičiuotą prieinamą Capitalia kredito limitą. Investicijų komiteto sprendimu jis gali būti padidintas ne daugiau kaip 50 proc.
Didžiausia paskolos trukmė nepriklauso nuo projekto kreditingumo vertinimo rezultatų.
Pradinis rizikos laipsnis (nuo A+ iki E), suteikiamas siekiant sistemingai įvertinti ir nustatyti sutelktinio finansavimo projekto gyvybingumą rizikos požiūriu projekto vertinimo etape, paskolos galiojimo laikotarpiu nekeičiamas, išskyrus atvejus, kai nustatomas rimtas projekto kredito rizikos pablogėjimas. Paskolos perkainojimas ir pakoreguoto rizikos laipsnio priskyrimas galimas dėl nepalankių kredito įvykių. Pakoreguoti rizikos laipsniai turi skirtingas laipsnių pakopas, nesutampančias su pirmiau aprašyta pradine laipsnių skale. Pakoreguoti rizikos laipsniai nustatomi atsižvelgiant į paskolos vėlavimo dienas ir kitus neigiamus kredito įvykius. Pakoreguoti rizikos laipsniai naudojami paskolos vertinimui.
Capitalia siekia užtikrinti sąžiningą ir tinkamą platformoje teikiamų paskolų įkainojimą. Šiame skirsnyje aprašomi kainų strategijos elementai. Paskolos kaina nustatoma tokio lygio, kuris kompensuoja investuotojų prisiimamą riziką. Individualios paskolos kaina nustatoma Capitalia Investicijų komiteto sprendimu, remiantis valdybos patvirtintu kainodaros modeliu.
| Elementas, į kurį atsižvelgiama nustatant kainas | Kaip jis veikia kainodarą |
| Pagrindinė paskolos suma | Apskritai paskolos dydis neturi įtakos investuotojams siūlomos paskolos palūkanų normai. Tačiau atskiros paskolos kaina gali būti koreguojama atsižvelgiant į platformos investuotojų projektų paklausą, siekiant užtikrinti, kad visi paskelbti projektai būtų sėkmingai finansuojami. |
| Paskolos terminas | Kainodaros modelis atspindi rinkos palūkanų normas, priklausomai nuo paskolos termino. Be to. kuo ilgesnis paskolos terminas, tuo didesnė paskolos grąžinimo rizika. Todėl kuo ilgesnis paskolos terminas, tuo didesnė palūkanų norma. |
| Grąžintinų įmokų laiko struktūra | Paskolos su palūkanų įmokomis (mėnesinės palūkanų įmokos, pagrindinės sumos grąžinimas termino pabaigoje) yra susijusios su didesne grąžinimo rizika. Todėl, jei paskola turi “bullet” (pagrindinės sumos grąžinimas termino pabaigoje) grafiką, jos palūkanų norma yra didesnė. |
| Vertinimo modelio rezultatai | Projekto rizikos kategorija, apibrėžiama kaip kredito rizikos balas (50-100), atspindi santykinį paskolos rizikingumą ir yra pagrindinis veiksnys nustatant kainą. Kuo mažesnis rizikos balas, tuo didesnė palūkanų norma. |
| Papildomos garantijos buvimas | Jei paskola yra užtikrinta Europos investicijų fondo garantija, palūkanų norma yra mažesnė, palyginti su tos pačios rizikos kategorijos ir termino paskolomis. |
Kiti veiksniai, galintys turėti įtakos kainodarai, jau įtraukti į kredito balų skaičiavimo modelį, kurio rezultatai atitinkamai turi įtakos kainodarai.
Paskolos kainodara tvirtinama jos suteikimo metu. Investuotojams siūloma paskolos palūkanų norma nustatoma pagal ankstesniame skirsnyje aprašytą kainodaros strategiją.
Be to, projekto savininkas moka Capitalia paskolos išdavimo mokestį, kuris sudaro iki 5 % paskolos sumos, ir projekto valdymo mokestį, kuris sudaro nuo 2,5 % iki 7 % per metus nuo likusios paskolos sumos per metus. Šiais mokesčiais padengiamos Capitalia veiklos ir administravimo išlaidos.
Paprastai Capitalia nekeičia paskolos kainos po pasiūlymo suteikimo. Siekdama padengti papildomas sąnaudas, susijusias su vėluojančių paskolų tvarkymu, Capitalia išskaičiuoja 75 % delspinigių, kuriuos projektų savininkai sumoka už vėluojančias paskolas, kaip mokestį.
Capitalia iš projektų savininkų ima mokesčius už paskolos sutarties sąlygų keitimą ir kitas papildomas paslaugas pagal Capitalia interneto svetainėje paskelbtą Kainoraštį.
Capitalia yra pirmaujanti smulkaus ir vidutinio verslo finansuotoja Baltijos jūros regione. Nuo veiklos pradžios 2007 metais, jau esame suteikę finansavimą daugiau nei 5000 įmonių, o bendra investicijų suma į įmonių plėtrą viršija 100 milijonų eurų.
Latvija +371 2880 0880
Lietuva +370 6168 0880
Estija +372 881 0880Sutelktinio finansavimo paslaugas teikia SE Capitalia, kuri yra prižiūrima ir licencijuota Latvijos Banko. Investavimas į sutelktinio finansavimo projektus yra susijęs su rizika prarasti dalį ar visą investiciją.
Partneris Lemonway, Europos mokėjimo įstaiga, akredituota Prancūzijoje ACPR(CIB 16568).
