Kui varasemalt vaatasime üle Swedbanki pakutavad investeerimistooted, siis seekord vaatame üle, mida Citadele investoritele pakub. Muide, Citadele Finotherapy tööriista kaudu saate nautida atraktiivset juhendit panga investeerimistoodete kohta. See küsib huvitaval viisil teie olemasoleva investeerimiskäsituse ja säästmiseesmärkide kohta ning pakub teile selle tulemusena pangast kõige sobivamaid tooteid.

Teine pensionitase
Teise taseme pensioniinvesteeringut pakub Citadele panga tütarettevõte CBL Asset Management. Kokku saavad kliendid valida viie pensioni investeerimisplaani vahel. Neli neist plaanidest juhitakse aktiivselt ja erinevad selle poolest, kui suur osa nende investeeringutest on võlakirjades ja kui palju aktsiates. Kõik aktiivselt juhitud fondid investeerivad ka Balti turgudele, ostes võlakirju, aktsiaid või investeerides alternatiivsetesse investeerimisfondidesse. Kõikide aktiivselt juhitud fondide vahendustasud on 0,48% aastas, mis on suhteliselt kõrge võrreldes näiteks Swedbanki ja SEB pakutavate aktiivsete plaanidega.
Citadele peamiseks trumbiks on CBL Indexi plaan, mis pakub Läti pensioniplaanidest madalaimaid (0,08% aastas!) valitsemistasusid. Pole üllatav, et see on ka plaan, mis on pakkunud investoritele ajalooliselt parimat tootlust (tihedas konkurentsis SEB Indeksi plaaniga).

Kolmas pensionitase
Sarnaselt teisele pensioniplaani toodetele on ka kolmandal Tsitadell indeksplaan ja kaks aktiivselt juhitavat plaani. Aktiivselt hallatavate fondide vahendustasu hinnakirja mõistmiseks on vaja nii suurendusklaasi (selgitavad viited hinnakirjas on väga väikeste tähtedega), kui ka sisulist annust kannatlikkust. Komisjonitasu suuruste selgitused on väga keerulised, kirjutatud erinevate lahtiütluste ja raskesti mõistetavate lausekonstruktsioonidega. Selgeks jääb vaid see, et selle asjaajamise kulud ei ole väikesed ja võivad ulatuda 0,6–3% aastas. Jällegi on päästja üks parimaid indeksiplaani pakkumisi turul – CBL Index Plan vahendustasud on 0,53% aastas. See on ka üks väheseid investeerimisplaane, mis investeerib nii NASDAQi tehnoloogiaettevõtetesse kui ka arenevate turgude aktsiaindeksitesse.

Elukindlustus
Erinevalt Swedbankist, mis liigitab akumulatiivse elukindlustuse üheks säästutoodete liigiks, leiab Tsitadellis selle toote kindlustuse rubriigist. Veebilehel leiduv teave selle toote kohta on üsna napp ja minu arvates läbipaistmatu, mis ei anna avalikkusele head ülevaadet sellest, millistesse fondidesse saate investeerida. Selle asemel on palju ruumi pühendatud üksikisiku tulumaksu tagastusvõimaluste teabele. Loodetavasti pole see toote peamine müügiargument. Teisalt meeldib hinnakirjas jällegi viidata erinevatele lahtiütlemistele ja kampaaniatele, mis on peenes kirjas detailselt kirjas. Meie arusaamise kohaselt on põhivahendustasu 1% aastas investeeringu summast ja ühekordne vahendustasu 1-3,5% iga panuse pealt. See ei ole väga odav. Kokkuvõttes saab Tsitadelli elukindlustustootest täielikult aru vaid pangakonsultatsioonile minnes. Seevastu ainult kodulehe info põhjal ei ole selle teenuse jaoks teiste elukindlustuspakkujate seast silma paista häid argumente.

Hoiukontod ja hoiused
Citadele pakub tähtajaliste hoiuste ja hoiukontode jaoks kolme toodet. Esimene neist on kogumiskonto – eraldi konto, kuhu hoitakse raha ja arvutatakse intressimäär. See kogumiskonto lahendus ei ole kuidagi võrreldav teiste pankade pakkumisega; pealegi on kuvatav intressimäär suhteliselt madal (11.11.2024 on see 1,5%, Indexo aga 2,75%). Tähtajalise hoiuse toode on samuti väga standardne, kuid võib-olla pole siingi vaja midagi uut välja mõelda. Pakutavad aastaintressid on teiste pankadega võrreldes taas suhteliselt madalal tasemel.

Seevastu kolmas toode – Roheline Säästukonto – on kõige huvitavam. Roheline kontseptsioon tundub iseenesest veidi kauge ja pole üheselt selge, kuidas need hoiused rahastavad sõbralikku keskkonda. Aga sellest pole midagi – "roheline" on trendikas. Säästutoode ise on disainitud selliselt, et raha saab pangast tagasi nõuda 60-päevase etteteatamisega. Samal ajal teenib see kokkuhoid kõrgemat intressimäära (võrreldes teiste Citadele pakkumistega). Teisest küljest, kui soovite raha välja võtta ilma selle hoiatusperioodita, ei rakenda pank säästudele intressi. Nii saab säästja ehk olla paremini distsiplineeritud ja mitte kulutamisimpulssidele järele anda.

Tegevused
Citadele aktsiakauplemise valdkonna pakkumisi saame hinnata vaid kodulehel toodud (suhteliselt kasina) info põhjal, kuna meil puudub konto, mis võimaldaks ise veenduda, kui lihtsalt ja läbipaistvalt saab aktsiatega kauplemist läbi viia. . Seevastu maakleriteenuste hinnakirja ülevaade ei ole päris rahuldav. Näiteks Euroopa (sh Balti) riikide aktsiate (ja indeksfondidega) tehingute minimaalne vahendustasu on 20 EUR; samas kui tehingud USA aktsiatega - 25 USD. Võrreldes nii teiste pankade pakkumisi (näiteks Swedbank) kui ka maaklerfirmade (Interactive Brokers, Lightyear või Revolut) vahendustasude taset, oleks väga raske leida motivatsiooni minna kontorisse, et saada rohkem teada, mis kuidas Citadele aktsiate investeerimisplatvorm ise välja näeb ja kuidas see investeeringuid pakub.

Investeerimisfondid
Citadele pakub erinevaid CBL Asset Managementi hallatavaid fonde, millesse saate investeerida ilma täiendava vahendustasuta. On kaks aktiivselt juhitud investeerimisfondi, mis investeerivad ainult ettevõtete aktsiatesse – üks Euroopa ja teine USA turul. Fondide kirjelduse järgi otsustades on juhtide eesmärgiks valida nende piirkondade kõige lootustandvamad ettevõtted erinevate algoritmidega. Ajalooliste tootluste ja igakuiste aruannete põhjal selgub, et seda ülesannet pole eriti hästi tehtud: viimase kolme aasta jooksul on nii Euroopa kui ka USA aktsiaindeksid tootluse ja riski/tulu suhte (Sharpe ratio) poolest oluliselt paremad olnud. Investorite tootlusele ei aita kindlasti kaasa suhteliselt kõrge aastane haldustasu, 1,4%. Sarnase järelduse (kõrged komisjonitasud ja nõrgad näitajad) võib teha kahe kõige konservatiivsema fondi – CBL Prudent Opportunities ja CBL Optimal Opportunities – kohta, mis samuti investeerivad võlakirjadesse.

Huvitavam ja omanäolisem tundub CBL Asset Managementi pakutav Ida-Euroopa (sh Baltikumi) võlakirjafond, mis valib ja investeerib selle piirkonna ettevõtete emiteeritud võlakirjadesse. See fond on tegutsenud alates 2003. aastast ja suudab näidata väga ulatuslikku ajaloolist kasumlikkuse statistikat – USA dollarites mõõdetuna keskmiselt 4,8% aastas. Seevastu viimased kaks aastat on olnud eriti edukad, pakkudes investoritele üle 10% tootlust aastas. Võib-olla üllatab meid (ja ChatGPT-d) veidi tõsiasi, et Türgi ja Usbekistan – kelle ettevõtete võlakirjadesse fond investeerib – asuvad samuti Ida-Euroopa piirkonnas. Ka valitsemistasu 1% aastas tundub sellise investeerimisstrateegia puhul mõistlik. Teisel võlakirjafondil - mis investeerib arengumaade ettevõtete võlakirjadesse - on see-eest aga minu hinnangul raske oma unikaalsust põhjendada, sest sarnaseid oluliselt madalamate vahendustasude ja vabama kättesaadavusega ETF-e on mitmeid.

Kokkuvõte
Kokkuvõtlikult: Citadele pakub väga huvitavaid investeerimistooteid, kuid rohkem selliseid, mis eriti silma ei paista. Toodete hulgas, mis meid köitsid, on teise ja kolmanda pensionitaseme indeksiplaanid - meie hinnangul parimad pakkumised Läti turul. Seevastu investeerimisfondide seas tundub huvitav, kuid nüansirikas Ida-Euroopa võlakirjafond. Kahjuks nii atraktiivsed kui need kolm (eriti teise pensioniplaani indeksifond) on; ülejäänud Citadele säästutööriistad on teiste pankade ja teiste turuosaliste pakkumistega väga halvasti võrreldavad. Võib-olla ei ole säästutooted panga jaoks prioriteetsed valdkonnad; seetõttu jäetakse nad üsna konkurentsituks.