Siekdamas parodyti tarpininkavimo komisinių įtaką investicijų grąžai, palyginau vertybinių popierių sandorių komisinių dydžius 3 bankuose Latvijoje ir 2 tarptautiniuose brokeriuose. Pradžioje lentelėje apibendrinau šiame tyrime naudotą tarpininkavimo sandorių komisinį atlyginimą už akcijų pirkimą, remdamasis šių įmonių tinklalapių duomenimis (2024 m. sausio 25 d.). Kiek įmanoma supaprastinau kainoraščio informaciją:
| Brokeris | Akcijų pirkimas JAV | Akcijų pirkimas Latvijoje |
| Swedbank | 0,25%, min 10 Eur | 0 |
| Luminor | 0,015 USD už akciją, mažiausiai 14 USD | 0,4%, min 5,7 Eur |
| SEB | 0,25%, min 10 Eur | 0,1%, min 1 euras |
| Interaktyvūs brokeriai | 0,0035 USD už akciją, mažiausiai 0,35 USD, maks. 1 proc. | 0,05 %, min 1,25 EUR ir max 29 EUR |
| Šviesmetis | 0,1%, mažiausiai 1 USD | nesiūlo |
Paprastumo dėlei darykime prielaidą, kad iš kiekvieno brokerio perku dviejų įmonių akcijas – po vieną JAV biržoje listinguojamą ir vieną Latvijos įmonę. Tada parduočiau šią investiciją po 1, 5 ar 10 metų, vėl taikydamas popierinio sandorio komisinius. Taip pat darau prielaidą, kad kiekvienais metais mano įsigytos akcijos vertė padidėtų 10 proc.
Pirmoji mano 100 eurų investicija – į JAV biržos sąrašus esančią bendrovę „Coca-Cola“. Man pasisekė ir pavyko nusipirkti 2 akcijas tiksliai už planuotą investicijų sumą. Šioje lentelėje apibendrinau komisinius, kuriuos sumokėjau brokeriams už šį sandorį, ir kaip jie įtakoja bendrą mano investicijų grąžą:
| komisiniai, EUR | Grąžinti po 1 metų | Atsipirkimas po 5 metų | Atsipirkimas po 10 metų | |
| Be komisinių | 0 | 10,0 % | 61,1 % | 159,4 % |
| Swedbank | 10 | -9,1 % | 37,3 % | 126,7 % |
| Luminor | 12.85 | -13,9 % | 31,3 % | 118,5 % |
| SEB | 10 | -9,1 % | 37,3 % | 126,7 % |
| Interaktyvūs brokeriai | 0.32 | 9,3 % | 60,2 % | 158,2 % |
| Šviesmetis | 1 | 7,9 % | 58,5 % | 155,8 % |
Pirmoji išvada, kurią galima padaryti, yra ta, kad komisinių dydis turi labai didelę įtaką grąžai, jei akcijas parduodu palyginti greitai po pirkimo. Taigi, parduodant po metų, mano investicija būtų atnešusi nuostolių visuose trijuose Latvijos bankuose dėl „Coca-Cola“ tarpininkavimo komisinių. Taip pat ilgalaikėje perspektyvoje labai didelį įspūdį palieka akcijų pirkimo komisiniai. Skirtumas tarp investicijų grąžos perkant vertybinį popierių iš ekonomiškiausio brokerio (Interactive Brokers) ir brangiausio (Luminor) per 10 metų yra beveik 30%.
O jei vietoj Coca-Cola pirkčiau 100 Eur vertės Virši-A akcijų, kuriomis prekiaujama NASDAQ Baltic biržoje (gaučiau 23 akcijas:
| komisiniai, EUR | Grąžinti po 1 metų | Atsipirkimas po 5 metų | Atsipirkimas po 10 metų | |
| Be komisinių | 0 | 10,0 % | 61,1 % | 159,4 % |
| Swedbank | 0 | 10,0 % | 61,1 % | 159,4 % |
| Luminor | 5.7 | -1,3 % | 47,0 % | 140,0 % |
| SEB | 1 | 7,9 % | 58,5 % | 155,8 % |
| Interaktyvūs brokeriai | 1.25 | 7,4 % | 57,8 % | 154,9 % |
| Šviesmetis | nesiūlo |
Kadangi vertybinių popierių maklerio komisiniai už sandorius Latvijos vertybinių popierių biržoje yra daug mažesni nei perkant JAV įmonės akcijas, investicijų grąžos skirtumai yra daug mažesni. Tačiau aiškiai matyti, kad didžiausią komisinį atlyginimą turintis brokeris (Luminor) turi žymiai prastesnius rezultatus nei kiti.
Kitame žingsnyje noriu pademonstruoti, kaip pasikeistų anksčiau atlikti pastebėjimai, jeigu akcijų pirkimo sandorius atlikčiau už didesnę sumą – 1000 Eur. Esant tokiai situacijai, komisinių įtaka investicijų grąžai būtų tokia:
| komisiniai, EUR | Grąžinti po 1 metų | Atsipirkimas po 5 metų | Atsipirkimas po 10 metų | |
| Be komisinių | 0 | 10,0 % | 61,1 % | 159,4 % |
| Swedbank | 10 | 7,9 % | 59,5 % | 156,8 % |
| Luminor | 12.85 | 7,3 % | 59,0 % | 156,1 % |
| SEB | 10 | 7,9 % | 59,5 % | 156,8 % |
| Interaktyvūs brokeriai | 0.32 | 9,9 % | 61,0 % | 159,3 % |
| Šviesmetis | 1 | 9,8 % | 60,9 % | 159,1 % |
Dabar tarpininkavimo komisinių kaina nebeturi tokios reikšmingos įtakos investicijų grąžai, ypač ilgesniu laikotarpiu. Galima daryti išvadą, kad investavus santykinai didesnes sumas ir ilgalaikėje perspektyvoje daugiau dėmesio galima skirti kitiems brokerio pasirinkimo aspektams ir mažiau rūpintis įsigijimo komisiniais.
Tačiau reikėtų atkreipti dėmesį į tai, kad yra nemažai kitų išlaidų, susijusių su vertybinių popierių sandoriais, kurias gali nustatyti brokeris. Vienas iš jų – mėnesinis vertybinių popierių sąskaitos aptarnavimo mokestis, kuris 1000 Eur investicijų portfelio kaina svyruotų nuo 0 iki 2 Eur per mėnesį. Norėdami gauti dividendus iš JAV įmonių, brokeris gali paprašyti užpildyti ir pateikti W-8BEN formą. Kai kuriems brokeriams (pavyzdžiui „Lightyear“) ši paslauga nemokama, tačiau pavyzdžiui „Luminor“ ji kainuoja 30 Eur (be to, ši forma turi būti reguliariai atnaujinama). Papildomi komisiniai slypi ir valiutos konvertavimo kaštuose (vietiniai bankai paprastai turi aukštesnes kainas nei tarptautiniai brokeriai). Taip pat verta atsižvelgti į tai, kad kiekvienas brokeris gali pasiūlyti skirtingas palūkanas už pinigų likutį sąskaitoje. Pavyzdžiui, tarp apžvelgtų brokerių „Lightyear“ siūlo didžiausią tarifą sąskaitos likučiui eurais – 3,25% per metus.
Apibendrinant galima teigti, kad akcijų pirkimo ir pardavimo komisiniai gali turėti didelės įtakos investicijų grąžai, kai perkama palyginti nedidelėmis sumomis arba per realų laikotarpį. Čia svarbu atsiminti, kad geras investicijų į akcijas diversifikavimas prasideda nuo investavimo į 20 skirtingų įmonių. Todėl jei į kiekvieną sandorį planuojate investuoti apie 100 Eur sumas, atidžiai išstudijuokite brokerių komisinius. Kita vertus, įsigyjant akcijų už 1000 Eur ir daugiau, galite daugiau dėmesio skirti kitiems brokerio privalumams.
Tačiau reikėtų atkreipti dėmesį į tai, kad yra nemažai kitų išlaidų, susijusių su vertybinių popierių sandoriais, kurias gali nustatyti brokeris. Vienas iš jų – mėnesinis vertybinių popierių sąskaitos aptarnavimo mokestis, kuris 1000 Eur investicijų portfelio kaina svyruotų nuo 0 iki 2 Eur per mėnesį. Norėdami gauti dividendus iš JAV įmonių, brokeris gali paprašyti užpildyti ir pateikti W-8BEN formą. Kai kuriems brokeriams (pavyzdžiui „Lightyear“) ši paslauga nemokama, tačiau pavyzdžiui „Luminor“ ji kainuoja 30 Eur (be to, ši forma turi būti reguliariai atnaujinama). Papildomi komisiniai slypi ir valiutos konvertavimo kaštuose (vietiniai bankai paprastai turi aukštesnes kainas nei tarptautiniai brokeriai). Taip pat verta atsižvelgti į tai, kad kiekvienas brokeris gali pasiūlyti skirtingas palūkanas už pinigų likutį sąskaitoje. Pavyzdžiui, tarp apžvelgtų brokerių „Lightyear“ siūlo didžiausią tarifą sąskaitos likučiui eurais – 3,25% per metus.
Apibendrinant galima teigti, kad akcijų pirkimo ir pardavimo komisiniai gali turėti didelės įtakos investicijų grąžai, kai perkama palyginti nedidelėmis sumomis arba per realų laikotarpį. Čia svarbu atsiminti, kad geras investicijų į akcijas diversifikavimas prasideda nuo investavimo į 20 skirtingų įmonių. Todėl jei į kiekvieną sandorį planuojate investuoti apie 100 Eur sumas, atidžiai išstudijuokite brokerių komisinius. Kita vertus, įsigyjant akcijų už 1000 Eur ir daugiau, galite daugiau dėmesio skirti kitiems brokerio privalumams.