Yra žinoma, kad finansavimas yra viena iš svarbių verslo įrankių siekiant užsibrėžtų tikslų ir sėkmingai plėtoti įmonę. Puiku, jei įmonė gali aprūpinti reikiamą kapitalą remdamasi istoriniu pelnu ar apyvartinėmis lėšomis, tačiau norint sparčiau augti, įmonei dažnai gali tekti pritraukti išorinio kapitalo. Yra du pagrindiniai būdai, kaip verslas gali gauti pinigų: (1) skolintis pinigų arba (2) pritraukti nuosavo kapitalo ir parduoti verslo akcijas investuotojui. Kitame straipsnyje paminėsime, kuo viena finansavimo rūšis skiriasi nuo kitos ir kokiais atvejais kiekviena iš jų yra tinkamesnė.

Paskola įmonei
Paskola įmonei yra pats paprasčiausias ir kartu dažniausias būdas pritraukti papildomų lėšų verslui. Gaunant paskolą yra aiškus įsipareigojimas grąžinti šiuos pinigus su tam tikromis palūkanomis per tam tikrą laikotarpį. Pagrindinis privalumas tas, kad santykiai su finansavimo gavėju yra labai aiškūs ir paprasti – verslininkas turi grąžinti paskolą ir santykiai baigiasi. Taip pat paskolos davėjas niekaip neįsitraukia į įmonės valdymą, tik per paskolos sutarties sąlygas gali būti nustatyti tam tikri veiksmų apribojimai.

Didžiausias paskolų trūkumas yra tas, kad įmonei nepajėgus grąžinti paskolos, jos savininkas dažnai bus asmeniškai atsakingas už paskolos grąžinimą arba kreditorius bus priverstas parduoti įmonės turtą ir skolai atgauti įkeistą turtą. Atitinkamai verslo sėkmės ar nesėkmės pasekmės gula ant paties verslininko pečių. Taip pat palūkanų sąnaudos ir paskolų amortizacija sukuria fiksuotus ir reguliarius įsipareigojimus, kurie gali sukelti sunkumų greitai pasikeitus aplinkybėms.

Yra trys pagrindiniai būdai, kaip įmonė gali gauti paskolą : (1) banke, kuris yra dažniausiai naudojamas kelias; (2) iš alternatyvaus finansuotojo, kuris gali pasiūlyti lėšas tais atvejais, kai banko paskolos netinka arba nėra prieinamos, ir (3) obligacijas, kuriomis galima prekiauti tiek viešai biržoje, tiek siūlyti ribotai investuotojų grupei.

Investicijos
Investavimas – tai įmonės akcijų pirkimas. Šiame procese bendrovė padidina bendrą įmonės nuosavo kapitalo sumą išleisdama naujas akcijas (ar akcijas), kurias įsigyja naujas investuotojas . Šis investuotojas atitinkamai tampa verslo bendrasavininkiu ir šios investicijos sėkmė yra glaudžiai susijusi su sėkme, su kuria įmonei pavyksta vystytis. Investuotojas į akcijas neprivalo grąžinti jokios konkrečios sumos, kaip paskolos atveju, bet uždirba pelną, tikėdamasis ateityje pelningai parduoti savo akcijas įmonėje. Taip pat pagrindinis šio finansavimo privalumas yra tai, kad verslininko ir finansavimo teikėjo sėkmė yra glaudžiai susijusi ir visa atsakomybė nebėra tik ant verslo steigėjo pečių. Reikėtų atsižvelgti į tai, kad investuotojas norės dalyvauti priimant pagrindinius įmonės sprendimus, taip pat reikalaus dividendų, atsižvelgdamas į jam priklausančių bendrovės akcijų dydį.

Tai ir yra pagrindinis šio finansavimo šaltinio trūkumas, su kuriuo verslininkas turi atsižvelgti. Atitinkamai investuotojo ir verslininko santykiai yra žymiai artimesni ir intensyvesni nei tarp skolintojo ir verslininko. Taip pat investuotojas gali būti „atsikratęs“ tik parduodant įmonę kitam investuotojui (-ams).

Investuoti į akcijas gali specializuoti rizikos kapitalo ( rizikos kapitalo ) fondai, taip pat turtingi asmenys ar įmonės. Pastaruoju metu vis daugiau įmonių Baltijos šalyse taip pat naudojasi galimybe pritraukti investicijų, parduodant savo įmonės akcijas viešai biržoje.

Kaip pasirinkti, kuri kapitalo pritraukimo rūšis yra tinkamesnė
Paskola įmonei yra naudingesnė, kai įmonė jau veikia su teigiamu pinigų srautu ir verslininkas pagrįstai pasitiki savo galimybėmis paskolą grąžinti (pajamos stabilizavosi). Paskola gali būti naudojama turtui ir įrangai įsigyti, taip pat apyvartinėms lėšoms ir kitiems trumpalaikiams tikslams, pavyzdžiui, sezoniškumo koregavimui, atsargų pirkimui ar didesnių užsakymų vykdymui.

Pirmoji paskolos stotelė dažniausiai yra komercinis bankas, kur paskolos palūkanos greičiausiai bus mažiausios. Kreditas iš komercinių bankų labiau tinka ilgalaikiams projektams finansuoti – turto ar įrangos pirkimui. Tačiau bankai yra reiklesni finansiniams rodikliams, jiems keliami aukštesni užstato reikalavimai, o finansavimo vertinimas užtrunka ilgiau. Todėl trumpalaikiams tikslams dažnai patogesnis alternatyvių finansuotojų pasiūlymas . Be to, esant aukštoms euribor normoms, bankų paskolos savo kaštais dažnai jau atitinka alternatyvių finansuotojų produktus.

Kita vertus, investuotojo pritraukimas yra naudingesnis, jei įmonė yra ankstyvoje ar spartaus augimo fazėje arba jei paskola dar neturima. Taip pat investicijoms būdingas neapibrėžtesnis investavimo terminas – dažniausiai treji ar daugiau metų, priklausomai nuo pramonės šakos ir įmonės dydžio. Toliau pateikiami keli atvejai, kai investicija gali būti tinkama kapitalo rūšis:

• Įmonė nauja arba ankstyvoje fazėje – verslo pinigų srautas silpnas arba nestabilus, o kapitalas reikalingas, pavyzdžiui, produkto kūrimui, prototipų gamybai ar pirmųjų užsakymų įvykdymui. Naujos įmonės dažniausiai neatitiks paskolos iš banko ar kitos kredito įstaigos, todėl pradiniame etape investicijos ar nuosavas kapitalas yra vienintelis būdas vystytis. Naujoms idėjoms įgyvendinti ir produkto plėtrai kapitalą skiria tokios organizacijos kaip Latvijos verslo angelų tinklas (LatBAN), įvairūs akseleracijos fondai ar privatūs investuotojai.

• Verslui reikia pinigų, kad ženkliai padidintų įmonės apimtis. Tokiu atveju įmonė turi būti anksčiau pasitvirtinusi kaip pelninga rinkos dalyvė, o reikalingi pinigai padėtų įmonei išnaudoti maksimalų potencialą. Norint gauti tokią pinigų sumą, dažnai gali tekti samdyti profesionalią valdymo komandą, papildomus pardavimų darbuotojus arba atidaryti naujus skyrius. Šiuo tikslu dažniausiai naudojami Enable Capital fondai , tokie kaip FlyCap, BaltCap, Change Ventures ir kt.

• Smulkiajam verslui reikia papildomos pagalbos vadybos srityje arba kontaktų, kurie padėtų gauti šiuo metu neprieinamus išteklius. Šiuo atveju investuotojai yra „protingi pinigai“. Kitaip tariant, jų vertė yra didesnė už pačių pinigų vertę. Paprastai jie padeda įmonėms rasti naujų klientų ar tiekėjų kanalų. Tokio tipo partneriai dažniausiai yra anksčiau minėti verslo angelai ar kitos didesnės įmonės.

• Įmonė neatitinka paskolos reikalavimų. Svarbu atsiminti, kad norint gauti paskolą, įmonės finansiniai duomenys turi atitikti tam tikrus kriterijus, o paskola ne visada bus prieinama. Jei verslas yra naujas, su neigiamu pinigų srautu, mažu nuosavu kapitalu arba jei savininkas neturi turto paskolai padengti, investuotojas gali būti vienintelis būdas pritraukti daugiau pinigų verslui. Tokio tipo investicijoms tinka ir verslo angelai, ir privatūs investuotojai bei verslo partneriai.

Kur ieškoti finansavimo
Maloniai kviečiame kreiptis į „Capitalia“ finansavimo specialistus ir išsamiau aptarti, koks kapitalas konkrečiu atveju tinkamiausias įmonei. Jei negalime pasiūlyti savo teikiamo kapitalo, visada nukreipsime verslininką pas, mūsų nuomone, tinkamiausią finansuotoją. Taip pat Capitalia sukūrė nemokamą , patogų internetinį įrankį, leidžiantį ne tik sužinoti geriausią finansavimo rūšį, bet ir gauti konkrečias rekomendacijas apie tinkamiausią finansuotoją bei jo kontaktus.