Demonstreerimaks vahendustasude mõju investeeringu tasuvusele, olen võrrelnud väärtpaberitehingute vahendustasude suurust 3 Läti pangas ja 2 rahvusvahelises maakleris. Algul võtsin tabelisse kokku antud uuringus aktsiate ostmisel kasutatud maaklertehingu vahendustasu, lähtudes nende ettevõtete kodulehtedel olevatest andmetest (25.01.2024). Olen hinnakirja infot nii palju kui võimalik lihtsustanud:
| Maakler | Varude ostmine USA-s | Aktsiate ost Lätis |
| Swedbank | 0,25%, min 10 eurot | 0 |
| Luminor | 0,015 USD aktsia kohta, min 14 USD | 0,4%, min 5,7 eurot |
| SEB | 0,25%, min 10 eurot | 0,1%, min 1 EUR |
| Interaktiivsed maaklerid | 0,0035 USD aktsia kohta, min 0,35 USD, max 1% | 0,05%, min 1,25 eurot ja max 29 eurot |
| valgusaasta | 0,1%, vähemalt 1 USD | ei paku |
Oletame lihtsuse huvides, et ostan igalt maaklerilt kahe ettevõtte aktsiaid - ühe USA börsil noteeritud ettevõtte ja ühe Läti ettevõtte aktsiad. Müüksin selle investeeringu siis 1, 5 või 10 aasta pärast, rakendades taas pabertehingu vahendustasusid. Samuti eeldan, et igal aastal tõuseks ostetud aktsia väärtus 10%.
Minu esimene 100-eurone investeering on USA börsiettevõttesse Coca-Cola. Mul on vedanud ja õnnestus osta 2 aktsiat täpselt planeeritud investeeringusumma eest. Ma olen selle tehingu eest maakleritele makstud vahendustasud ja nende mõju minu investeeringu kogutasuvusele kokku võtnud järgmises tabelis:
| vahendustasu, eurot | Tagasi 1 aasta pärast | Tasumine 5 aasta pärast | Tasumine 10 aasta pärast | |
| Ilma vahendustasuta | 0 | 10,0% | 61,1% | 159,4% |
| Swedbank | 10 | -9,1% | 37,3% | 126,7% |
| Luminor | 12.85 | -13,9% | 31,3% | 118,5% |
| SEB | 10 | -9,1% | 37,3% | 126,7% |
| Interaktiivsed maaklerid | 0,32 | 9,3% | 60,2% | 158,2% |
| valgusaasta | 1 | 7,9% | 58,5% | 155,8% |
Esimene järeldus, mida saab teha, on see, et vahendustasude summal on väga suur mõju tootlusele, kui ma müün aktsia suhteliselt kiiresti pärast ostmist. Seega oleks minu investeering aasta pärast müües toonud mulle Coca-Cola vahendustasude tulemusena kahjumi kõigis kolmes Läti pangas. Samuti jätavad pikas perspektiivis väga olulise mulje aktsiaostu vahendustasud. Investeeringutasuvuse erinevus kõige kuluefektiivsemalt maaklerilt (Interactive Brokers) ja kõige kallima (Luminor) väärtpaberi ostmisel 10-aastase perioodi jooksul on peaaegu 30%.
Mis oleks, kui ostaksin Coca-Cola asemel 100-euroseid Virši-A aktsiaid, millega kaubeldakse NASDAQ Balti börsil (saaks 23 aktsiat:
| vahendustasu, eurot | Tagasi 1 aasta pärast | Tasumine 5 aasta pärast | Tasumine 10 aasta pärast | |
| Ilma vahendustasuta | 0 | 10,0% | 61,1% | 159,4% |
| Swedbank | 0 | 10,0% | 61,1% | 159,4% |
| Luminor | 5.7 | -1,3% | 47,0% | 140,0% |
| SEB | 1 | 7,9% | 58,5% | 155,8% |
| Interaktiivsed maaklerid | 1.25 | 7,4% | 57,8% | 154,9% |
| valgusaasta | ei paku |
Kuna Läti börsil tehtavate tehingute väärtpaberivahendustasud on palju madalamad kui USA ettevõtte aktsiaid ostes, on erinevused investeeringute tulususes palju väiksemad. Küll aga on selgelt näha, et kõrgeima vahendustasuga maakler (Luminor) on teistest oluliselt kehvemate tulemustega.
Järgmise sammuna tahan demonstreerida, kuidas muutuksid varem tehtud tähelepanekud, kui teeksin aktsiate ostutehinguid suurema summa - 1000 euro eest. Sellises olukorras oleks komisjonitasude mõju investeeringutasuvusele järgmine:
| vahendustasu, eurot | Tagasi 1 aasta pärast | Tasumine 5 aasta pärast | Tasumine 10 aasta pärast | |
| Ilma vahendustasuta | 0 | 10,0% | 61,1% | 159,4% |
| Swedbank | 10 | 7,9% | 59,5% | 156,8% |
| Luminor | 12.85 | 7,3% | 59,0% | 156,1% |
| SEB | 10 | 7,9% | 59,5% | 156,8% |
| Interaktiivsed maaklerid | 0,32 | 9,9% | 61,0% | 159,3% |
| valgusaasta | 1 | 9,8% | 60,9% | 159,1% |
Nüüd ei mõjuta vahendustasude kulu enam nii olulist mõju investeeringu tasuvusele, eriti pikemas perspektiivis. Sellest võib järeldada, et suhteliselt suuremate summade investeerimisel ja pikemas perspektiivis saab maakleri valikul rohkem tähelepanu pöörata muudele aspektidele ja vähem muretseda soetusvahendustasude pärast.
Siiski tuleb märkida, et väärtpaberitehingutega kaasnevad mitmed muud kulud, mida maakler võib kehtestada. Üks neist on väärtpaberikonto teenindamise kuutasu, mis 1000-eurose investeerimisportfelli puhul muutuks kuludega 0-2 euro vahel kuus. USA ettevõtetelt dividendide saamiseks võib maakler nõuda, et täidaksite ja esitaksite vormi W-8BEN. Mõnele maaklerile (näiteks Lightyear) on see teenus tasuta, kuid näiteks Luminorile maksab see 30 EUR (lisaks tuleb seda vormi regulaarselt uuendada). Täiendavad vahendustasud on peidetud ka valuuta konverteerimiskuludesse (kohalikes pankades on tavaliselt kõrgemad hinnad kui rahvusvahelistel maakleritel). Arvestada tasub ka sellega, et iga maakler võib kontol olevale rahajäägile pakkuda erinevat intressi. Näiteks vaadeldud maaklerite seas pakub Lightyear eurokonto jäägile kõrgeimat kursi - 3,25% aastas.
Kokkuvõtteks võib öelda, et aktsiate ostu- ja müügivahendustasudel võib olla oluline mõju investeeringutasuvusele, kui oste tehakse suhteliselt väikestes kogustes või reaalse perioodi jooksul. Siinkohal on oluline meeles pidada, et aktsiainvesteeringute hea hajutamine algab 20 erinevasse ettevõttesse investeerimisest. Seega, kui plaanite igasse tehingusse investeerida umbes 100-euroseid summasid, uurige hoolikalt maaklerite vahendustasusid. Teisalt, kui sooritate aktsiaoste summas 1000 eurot või rohkem, saate rohkem tähelepanu pöörata ka teistele maakleri eelistele.
Siiski tuleb märkida, et väärtpaberitehingutega kaasnevad mitmed muud kulud, mida maakler võib kehtestada. Üks neist on väärtpaberikonto teenindamise kuutasu, mis 1000-eurose investeerimisportfelli puhul muutuks kuludega 0-2 euro vahel kuus. USA ettevõtetelt dividendide saamiseks võib maakler nõuda, et täidaksite ja esitaksite vormi W-8BEN. Mõnele maaklerile (näiteks Lightyear) on see teenus tasuta, kuid näiteks Luminorile maksab see 30 EUR (lisaks tuleb seda vormi regulaarselt uuendada). Täiendavad vahendustasud on peidetud ka valuuta konverteerimiskuludesse (kohalikes pankades on tavaliselt kõrgemad hinnad kui rahvusvahelistel maakleritel). Arvestada tasub ka sellega, et iga maakler võib kontol olevale rahajäägile pakkuda erinevat intressi. Näiteks vaadeldud maaklerite seas pakub Lightyear eurokonto jäägile kõrgeimat kursi - 3,25% aastas.
Kokkuvõtteks võib öelda, et aktsiate ostu- ja müügivahendustasudel võib olla oluline mõju investeeringutasuvusele, kui oste tehakse suhteliselt väikestes kogustes või reaalse perioodi jooksul. Siinkohal on oluline meeles pidada, et aktsiainvesteeringute hea hajutamine algab 20 erinevasse ettevõttesse investeerimisest. Seega, kui plaanite igasse tehingusse investeerida umbes 100-euroseid summasid, uurige hoolikalt maaklerite vahendustasusid. Teisalt, kui sooritate aktsiaoste summas 1000 eurot või rohkem, saate rohkem tähelepanu pöörata ka teistele maakleri eelistele.